财务管理--风险与报酬概述.pptVIP

会计学院财务管理系;第三章 风险与报酬;理论假设;;前景理论的基本原理;如何发布消息;发布消息的四个原则;第一节 风险;风险的特征 ;风险 是指发生不好的结果或发生危险、损失的可能性（possibility）或机会（chance）。 ;风险的分类;;第二节 单项资产的风险与报酬;一、确定概率分布 ;概率分布的类型：离散型分布、连续型分布;二、计算期望报酬率 期望报酬率是各种可能的报酬率按其概率进行加权平均得到的报酬率。;A项目：40％×0.2+20％×0.6+0×0.2=20％ B项目：70％×0.2+20％×0.6+（-30％）×0.2=20％;三、计算标准离差 标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，是反映离散程度的一种度量。; 四、计算标准离差率;;五、计算风险报酬率;风险和报酬的关系 ;1926-1999：投资回报率;风险报酬系数的确定;一、证券投资组合的收益与风险;2、两种证券组合的收益与风险;协方差（δAB）反映两种证券收益 之间的互动性。 协方差 0：表明两种证券收益同方向变动 协方差 0：表明两种证券收益反方向变动 协方差 = 0：表明两种证券收益变化不具有相关性;相关系数ρ与协方差的性质相同，取值范围 [ -1，1 ];29;3、N种证券组合的收益与风险;二、证券投资的风险类型;相关性;【例】假设共投资100万元，股票A