朗科科技IPO募集资金使用分析.pdfVIP

摘 要 朗科科技IPO 募集资金使用分析 创业板自成立以来一直是社会关注的热点，创业板的出现为我国创新型与 高科技型成长企业创造了更为便利的融资通道，缓解了中小企业融资难的问题， 也进一步促进中国资本市场向着多元化、多层次的目标前进。但与主板市场成 熟的企业相比，创业板上市企业在盈利稳定性、资产规模与经营管理水平等方 面都存在着一定的差距，在面对巨额募集资金时，许多创业板上市公司很难有 效的使用IPO 募集资金，并出现了诸如IPO 募投项目变更、盲目投资等无效率 行为，引发了国内学者的广泛关注。国内有不少学者对IPO 募集资金的使用效 率及其成因等方面进行了一定程度的研究，但大多集中在对主板、中小板市场 IPO 募集资金的分析，且大多为实证性研究。到目前为止，关于创业板单个上 市企业的IPO 募集资金使用研究则较少涉及。在此背景下，本文选取深圳朗科 科技股份有限公司作为案例研究对象，深入研究分析了朗科科技IPO 募集资金 使用情况及使用效率，揭露其使用上存在的问题，并进一步深入探讨其背后的 成因，最后给出相应的建议对策，以期能直接为朗科科技所用，帮助朗科科技 提高其剩余IPO 募集资金的使用效率，同时也希望能为其他创业板上市企业IPO 募集资金的使用与管理提供一定的参考经验。 本文第一章为绪论部分，主要介绍了本文的研究背景和研究意义，同时整 理了各学者对IPO 募集资金使用方面的文献，介绍了与本文有关的理论，搭建 起了本文的研究框架。本文第二章是朗科科技IPO 募集资金使用效率分析及使 用上存在的问题。首先对朗科科技IPO 募集资金的使用效率进行了评价，通过 考察朗科科技上市前后盈利能力指标、营运能力指标和成长能力指标的变化， 发现朗科科技这三方面的指标在上市后显著下降，综合得出了朗科科技IPO 募 集资金使用效率较低的结论。其次，为了能深入探讨募集资金使用效率较低的 I 背后成因，本文分析了朗科科技在IPO 募集资金使用过程中出现的问题，发现 朗科科技有以下三大问题：频繁变更IPO 募投项目、投资朗科存储科技园失败、 超募资金过多用于补充流动资金和偿还银行贷款。本文第三章是朗科科技 IPO 募集资金使用问题的原因分析。针对朗科科技在IPO 募集资金使用上出现的一 系列问题，本文对其进行了深层次的原因分析。第一，对于频繁变更IPO 募投 项目的成因分析，笔者认为企业缺乏对募投项目的财务效益分析、企业治理结 构不完善和公司对募投项目的信息披露过于敷衍这三个方面是募投项目频繁变 更的主要原因。第二，对于投资朗科存储科技园失败的成因分析，笔者认为超 募资金使用计划制定不及时、项目风险分析流于形式和管理层意见分歧严重是 其主要原因。第三，对于超募资金过多用于补充流动资金与偿还银行贷款，笔 者从补充流动资金后的资金难以被证监会监管和超募资金未明确使用顺序这两 个方面进行了解释。本文第四章是对朗科科技IPO 募集资金使用的优化建议。 基于第三章的成因分析，本文从健全企业投资决策机制、优化企业内部治理结 构和健全企业对IPO 募集资金合规使用的管理制度这三个角度提出了提高IPO 募集资金使用效率的相关建议。 关键词： 创业板，朗科科技，IPO 募集资金 II Abstract Analysis on The Using of Netac Technology IPO Raised Funds GEM has been a hot topic since its inception. GEM has provided a relatively convenient financing channel for innovative and high-tech growth enterprises, which has alleviated the problem of financing difficulties for small and medium-siz