中国P2P网络借贷平台信用认证机制研究——来自“人人贷”的经验证据.pdfVIP

2014 年4 月 中国且常.精 Apr. , 2014 China Industrial Economics No .4 第 4 期(总 313 期) {案例研究】 中国 P2P 网络借贷平台信用认证机制研究 一一来自叭人贷的经验证据 王会娟 廖理 (清华大学五道口金融学院，北京 100083) [摘要] P2P 网络借贷是互联网技术与民间借贷相结合的一种金融创新模式。信用是 影响 P2P 网络借贷交易的重要因素，然而中国缺少高度透明的个人信用体系，借款人的 信用评级完全由 P2P 网络借贷平台的信用认证机制做出。本文基于人人贷的数据，从 信息不对称的理论框架出发 研究P2P 网络借贷平台的信用认证机制对借贷行为的影 响。结果发现，信用评级越高，借款成功率越高且借款成本越低。进一步分析认证指标和认 证方式对借贷行为的影响，研究发现，对借贷行为影响较大的是工作认证、收入认证、视频 认证和车产、房产认证等认证指标O 另外，相比单纯的线上信用认证方式，线上和线下相结 合的信用认证方式更能提高借款成功率并降低借款成本。本文的研究结果表明人人贷 的信用认证机制能够揭示信用风险缓解借贷双方的信息不对称问题但评级指标的单一 决定了其风险揭示作用的局限性O 为了进一步发挥信用认证机制的风险揭示作用并降低 借贷双方信息不对称问题，应丰富和完善多层次认证指标，规范线下信用认证方式，加强 政府对 P2P 网络借贷平台信用认证机制的监管O [关键词] P2P 网络借贷; 信用评级机制; 借款成功率; 借款成本 [中图分类号]F832.4 [文献标识码]A [文章编号]1∞6-480X(2014)04-0136-12 一 问题提出 P2P 网络借贷(Peer to Peer Lending) 是一种重要的互联网金融模式，它是指出借人与借款人 之间通过网络借贷平台而不是金融机构产生的无抵押贷款(Lin et al. ， 2009) 。这种借贷模式起源于 英国，之后迅速在世界范围内推广开来。 P2P 网络借贷的一般流程为:借款人首先提交必要的信息 到 P2P 网络借贷平台上注册，经平台审核通过的合格借款人则可在平台上发布借款需求，主要包括 借款金额、借款利率、借款用途、借款期限等信息。出借人在平台上寻求借款列表，根据个人风险承 受能力构建投资组合。当借款人的借款列表与出借人的理财需求相符时出借人竟标，一旦双方在借 贷额度、利率方面达成一致，交易即可达成之后资金进行划拨。借款人利用获得的贷款进行生产经 [收稿日期] 2014-01-25 [基金项目l 国家自然科学基金重点项目中国城市居民家庭/消费者金融研究气批准号 ;国家自然 科学基金面上项目中国私募股权投资:制度环境、公司治理与财富效应(批准号; 教育部人文社会 科学研究规划基金项目股权结构、定向增发与投资者保护(批准号 12YJA630186) 。 [作者简介l 玉会娟(1982-) ，女，河北石家庄人，清华大学五道口金融学院博士后;廖理(1966一) ，男，安徽阜 阳人，清华大学五道口金融学院常务副院长，教授，博士生导师。 136 营等活动，定期还本付息并向平台支付一定的中介费。 由此可知，P2P 网络借贷是一种独立于正规 金融机构体系之外的个体借贷行为，能够为用户提供比传统金融机构更加简单、快速、方便的贷款 服务，在一定程度上解决了中低收入人群的资金短缺问题，同时也部分满足了大众理财需求，在被 遗忘的金融市场做了普惠金融和金融民主化意义的事情(李钩，2013) 。 国外关于 P2P 网络借贷的文献主要集中在 P2P 网络借贷行为的影响因素(Klafft ,2008 ; HerzensteÍn et 址，2008; Iyer