主体与中期票据信用评级报告.PDFVIP

主体与中期票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大 公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告 发债主体 万科前身为成立于1984 年5 月的“现代科教仪器展销中心”，1987 年缩减称谓为“深圳现代科仪中心”，1988 年再次更名为“深圳现代企 业有限公司”，同年11 月实施股份制改革，面向社会公开发行A 股股 票，募集资金约2,800 万元，并更名为“深圳万科企业股份有限公司” （以下简称“深圳万科”），与此同时，深圳万科通过公开竞拍，以2,000 万元的价格购得深圳市罗湖区 “威登别墅”项目地块，开始进入房地产 行业。1991 年1 月，“深万科A”（股票代码000002.SZ，上市首日开 盘价14.58 元）在深圳证券交易所 （以下简称“深交所”）上市，成为 深交所第二家上市公司，同时也是国内首批上市公司之一。1993 年 12 月，深圳万科更名为现名。经过数次增资扩股及股权变更，截至 2015 年6 月末，公司股本总额 110.48 亿元，其中华润股份有限公司直接持 有公司14.89%的股权，为公司单一最大股东。公司股权结构较分散，无 实际控制人。 公司是中国领先的住宅物业开发商，拥有丰富的房地产行业经验， 主要专注物业开发、销售和管理，着重开发面向大众市场的中小型单位 的住宅物业，项目覆盖中国珠三角区域、长三角区域、环渤海区域及中 西部区域60 余座主要城市及海外市场，所开发物业包括低层住宅单位、 多层住宅单位、高层住宅单位、商用单位及商住混合物业。 发债情况 本期票据概况 万科拟在银行间市场交易商协会注册总额为45 亿元的中期票据， 分期发行，本期为第一期，发行金额15 亿元人民币，发行期限5 年。 票据面值 100 元，通过集中簿记建档、集中配售方式按面值发行。本 期票据采用固定利率，单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到 期一次还本，最后一期利息随本金一起兑付。 本期票据无担保。 募集资金用途 本期票据拟募集资金15 亿元，全部用于偿还银行贷款。 宏观经济和政策环境 2015 年以来，国民经济运行呈现缓中趋稳、稳中有好的发展态势； 短期内，我国经济下行压力仍较大，经济回稳基础还需进一步巩固； 长期来看，我国经济仍然具有保持中高速增长的动力和潜力 2014 年，我国实现国内生产总值636,463 亿元，同比增长7.4%， 3 主体与中期票据信用评级报告 增速同比回落0.3 个百分点。分产业看，第一产业增加值58,332 亿元， 比上年增长4.1%；第二产业增加值271,392 亿元，增长7.3%，全国规 模以上工业增加值按可比价格计算同比增长 8.3%，增速同比回落 1.4 个百分点，工业生产继续运行在合理区间；第三产业增加值 306,739 亿元，增长 8.1%，占国内生产总值的比重为 48.2%，比上年提高