计算机行业月度报告：三季报营收趋缓，注重成长兑现.docxVIP

内容目录 A 股市场表现 3 国内软件行业发展趋势 5 三季报分析 7 投资观点 10 行业重大资讯 10 交通部推动自动驾驶发展 10 《密码法》正式通过 10 中国主导制定区块链发票国际标准 11 四维图新与戴姆勒公司签订重大合同 11 金山软件拟将金山云分拆上市 11 华为发布最新 5G 全系列解决方案 11 毕马威发布《2019 年科技行业创新调查报告》 12 全球公有云收入明年将增长 17%达 2664 亿美元 12 图表目录 图 1：10 月 15 日-11 月 19 日申万一级子行业涨跌幅榜（%） 3 图 2：10 月 15 日-11 月 19 日申万计算机三级子行业涨跌幅榜（%） 3 图 3：行业绝对估值（中位数法，剔除负值） 4 图 4：行业相对估值（中位数法，剔除负值） 4 图 5：A 股申万计算机行业及子行业中位数估值 5 图 6：港股wind 信息技术行业及子行业中位数估值 5 图 7：美股wind 信息技术行业及子行业中位数估值 5 图 8：软件行业收入增速 6 图 9：软件产品收入增速 6 图 10：2019 年 1-9 月软件产业分类收入占比 7 图 11：2019 年 1-9 月软件业分区域增长情况 7 图 12：2019 三季报板块营收情况 7 图 13：2019 三季报板块归母净利润情况 8 图 14：2019 三季报板块扣非净利润情况 8 图 15：2019 三季报板块经营性现金流情况 8 图 16：2019 三季报板块应收账款情况 9 图 17：2019 三季报板块毛利率和净利率情况 9 图 18：2019 三季报板块营收情况 9 表 1：10 月 15 日-11 月 19 日计算机行业个股涨跌幅榜 4 1 A 股市场表现 本月（10 月 15 日-11 月 19 日）市场。10 月 15 日-11 月 19 日，上证综指下跌 2.46%， 沪深 300 下跌 0.16%，创业板指上涨 2.96%，中小板指上涨 2.81%，申万计算机指数下跌1.07%，领先上证综指 1.39 个百分点，落后沪深 300 指数 0.91 个百分点，在申万一级行 业中排名第 10 位。 图 1： 10 月 15 日-11 月 19 日申万一级子行业涨跌幅榜（%） 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 医 家 食 电 传 农 轻 建 银 计 汽 综 非 休 房 电 化 公 钢 机 通 交 有 商 建 纺 国 采 药 用 品 子 媒 林 工 筑 行 算 车 合 银 闲 地 气 工 用 铁 械 信 通 色 业 筑 织 防 掘 生 电 饮 物 器 料 牧 制 材 机渔 造 料 金 服 产 设 事 设 融 务 备 业 备 运 金 贸 装 服 军 输 属 易 饰 装 工 资料来源：财富证券，wind 本月（10 月 15 日-11 月 19 日）申万计算机三级子行业指数表现较差，其中IT 服务指数下跌 2.00%，软件开发指数下跌 0.70%，计算机设备指数上涨 0.03%。 图 2： 10 月 15 日-11 月 19 日申万计算机三级子行业涨跌幅榜（%） 0.03计算机设备 0.03 计算机设备 -0.70 -2.00 软件开发 IT服务 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 资料来源：财富证券，wind 个股方面，本月申万计算机行业 219 只股票中 45 只上涨，174 只下跌，个股涨幅中位数为-7.52%。去掉今年发行上市的新股后，涨幅前五的股票分别为诚迈科技、四方精创、万集科技、海联讯和易联众。跌幅前五名的股票为*ST 荣联、汇金股份、亚联发展、宇信科技和东方网力。 行业涨幅前五名行业涨幅后五名股票名称涨跌幅(%)关注点股票名称涨跌幅(%)关注点表 1： 行业涨幅前五名 行业涨幅后五名 股票名称 涨跌幅(%) 关注点 股票名称 涨跌幅(%) 关注点 诚迈科技 76.62 区块链 *ST 荣联 -23.56 车联网 四方精创 64.63 区块链 汇金股份 -21.92 金融科技 万集科技 45.59 ETC 亚联发展 -21.56 金融科技 海联讯 38.73 电力信息化 宇信科技 -21.48 金融科技 易联众 37.57 民生信息化 东方网力 -21.14 智能安防 资料来源：财富证券，wind 估值方面，截至 11 月 19 日，计算机板块（申万）整体法估值（TTM）为 47.41 倍， 较上月小幅提高，位于历史后 45.19%分位；中位数估值（TTM）为 56.52 倍，处于历史前 48.12%分位。计算机板块相对沪深 300 的估值（中位数）较上月略微提高，处于 2.74 倍的水平，高于历史中位数 1.60 倍。 图 3：行业绝对