银行行业跟踪分析：利润增速回落，中小银行承压明显.pdfVIP

[Table_Page] 跟踪分析|银行 证券研究报告 [Table_Title] [Table_Grade] 银行行业 行业评级 买入 前次评级 买入 行业利润增速回落，中小银行承压明显 报告日期 2019-11-17 [Table_Summary] [Table_PicQuote] 核心观点： 相对市场表现  银保监会发布2019 年三季度商业银行主要监管指标数据，商业银行前 25% 三季度净利润增速回落，未能延续前两个季度提速的态势，国股行与 18% 城农商行走势分化。具体来看：（1 ）2019 年前三季度，商业银行净利 11% 润同比增长5.98%，较 19H1 下降0.53pct。其中，国有大行、股份行 4% 继续小幅提速，城商行、农商行则分别较 19H1 下降了4.27 、2.78pct ， 11/18 01/19 03/19 05/19 07/19 09/19 -3% 城商行利润增长降幅相对较大，预计是受规模扩张明显放缓和不良上 -10% 升较快双重影响；（2 ）行业总资产增速放缓，子板块中股份行和农商 银行 沪深300 行小幅上升，城商行降幅明显；（3 ）商业银行息差较 19H1 小幅上升 1bps，四个子板块均持平或上升，预计与一般贷款利率上行及货币市 [Table_Author] 分析师： 倪军 场利率维持低位运行有关；（4 ）行业不良双升、关注类贷款余额及占 SAC 执证号：S0260518020004 比双升、拨备覆盖率微降。仅股份行不良贷款率下降，城商行不良贷 021 款率上升最快，农商行不良贷款率上升至4.00%。 nijun@  据近期我们在北京地区大规模调研了解， 2020 年银行信贷增速预计 分析师： 屈俊 小幅回落，息差承压核心约束在负债，随着托底动能弱化及营收增长