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风险投资可行性报告 风险投资项目可行性报告 一、风险投资概述 1、 风险投资的定义： 风险投资简称是VC,在中国是一个约定俗成的具有特 定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义 的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭 义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密 集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风 险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有 巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度 来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术 及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商 品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运 作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别 具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调 风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险 共担的一种投资方式。 2、 风险投资的发展历程： “风险投资”这一词语及其行为，通常认为起源于美 国，是20世纪六七十年代后，一些愿意以高风险换取高回 报的投资人发明的，这种投资方式与以往抵押贷款的方式 有本质上的不同。风险投资不需要抵押，也不需要偿还。 如果投资成功，投资人将获得几倍、几十倍甚至上百倍的 回报；如果失败，投进去的钱就算打水漂了。对创业者 来讲，使用风险投资创业的最大好处在于即使失败， 也不会背上债务。这样就使得年轻人创业成为可能。总的 来讲，这几十年来，这种投资方式发展得非常成功。风险 投资在中国的兴起，源于进入新世纪后一枝独秀的中国经 济。中国经济的飞速发展，日益吸引着留学海外的中国学 子回国创业发展。一个高科技项目，一个创业小团队，一 笔不大的启动资金。这是绝大多数海归刚开始创业时的情 形。不要说百度、搜狐这样的网络公司，就是UT斯达康这 样的通讯公司，创业伊始，也不过是三两个人，七八杆枪。 只是因为不断得到风险投资基金的融资，这些公司才最终 从一大批同类中脫颖而出。 海归创业投资事业经历了近十年的发展，规模日益壮 大。在纳斯达克上市的中国企业共40多家，总市值300多 亿美元；在纳斯达克上市的中国企业中，高管大多有海外 留学背景；在纳斯达克上市的中国企业正推动新技术及传 统产业发展，创造了企业在中国发展、在海外融资的新模 式。 3、风险投资的运作过程 融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题。通常，提供风 险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资 银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等，在 融资阶段，最重要的问题是如何解决投资者和管理人的权 利义务及利益分配关系安排。在保障本金的 前提下，予以投资者高额的回报，吸引更多投资者将 资金交予管理人管理。 投资阶段解决“钱往哪儿去”的问题。专业的风险投 资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款 设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些 具有巨大增长潜力的创业企业。 管理阶段解决“价值增值”的问题。风险投资机构主 要通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被 投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更 换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业 完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后 续融资等手段。价值增值型的管理是风险投资区别于其他 投资的重要方面。 退出阶段解决“收益如何实现”的问题。风险投资机 构主要通过IP 0、股权转让和破产清算三种方式退出所投 资的创业企业，实现投资收益。退出完成后，风险投资机 构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。 4、风险投资的作用 风险投资促进技术创新并增强国际竞争力。本世纪以 前，科学、技术、生产三者是按照生产一技术一科学的顺 序发展的。风险投资是促进技术创新，推动经济发展和增 强国际竞争力的重要因素，即生产的实际需要刺激了技术 的发展，生产和技术的实践为科学理论 的形成奠定基础。如今生产、技术、科学三者相互作 用的机制已发生了根本性的变化，形成了科学一技术一生 产的顺序。大量有竞争力的新产品、新技术和新工艺并非 来源于原有产品、技术、工艺的改进，而是来源于实验室, 来源于科学家、工程师们创造性的劳动。科学技术不仅走 在生产的前面，而且为生产的发展开辟了广阔的空间；不 仅成为国家发展的重要资源，而且对产业结构、产品结 构、技术结构的优化产生重要的作用。世界经济中增长最 快的行业和世界贸易中增长最快的产品类别都是技术密集 型的。据统计，发达国家科学技术对国民经济增长的贡献 率在本世纪初为5%-20%,本世纪中叶上升到50%,已高达 60%-80%,科学技术对经济增长的贡献已经明显超出了资 本和劳动的作用，成为经济发展的主要推动力。科学技术 的飞速进步、科学技术与经济的一体化，以及科学技术的 国际化趋势，构成