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企业客户资金链断裂与商业银行行为研究 InvestmentResearch 近年来,由企业客户资金链断裂引发的诸多不 良后果已经越来越多地引起了商业银行信用风险管 理者们的高度重视.就现有的企业客户资金链断裂 问题的研究来看.当前理论界和管理界都一致认为 企业客户资金链断裂是由于企业财务管理中的顽疾 在作祟.是由于资金管理松散,预算管理不科学,企 业集团对下属子公司的监管力度及时效性不足,财 务信息准确性不高等原因所致.这是毫无疑问的内 因.但是.企业客户资金链断裂与商业银行行为之间 到底有着怎样的联系,在企业客户资金链断裂前后 商业银行又应当如何避免风险产生呢?本文对此进 行了研究 一 ,企业客户资金链断裂的类型及其后果 1.企业客户资金链断裂的类型 企业客户的资金链断裂,是指其资金的循环与 周转中的某一个或某几个环节出现问题.进而导致 资金的增值回流出现困难并中断.结合当前商业银 行的企业客户资金链断裂的实际原因和表现形式. 可以将资金链断裂的类型概括为如下几大类[1】. 第一.库存增加型资金链断裂.企业的产品库存 增加必定会影响其现金流量,如果企业不能得到及 时的资金补充,就会导致企业生产受到影响,严重的 16投资研究.2008.5tit 会导致企业停产.当这种效应扩大时.就会影响到企 业的上游企业,也就是通常所说的原料供应商.如果 上游企业的货款无法及时或难以收回.其影响就会 不断延续下去,并进一步产生连锁反应. 第二,价值泡沫型资金链断裂.市场经济中的很 多商品.如股票,房地产等特殊商品.有着自身的供 给与需求特性,在受市场投机者炒作行为的影响下, 容易形成价值泡沫.一旦价值泡沫破裂.一些投机者 会遭受巨大损失.假如投机者损失的资金是来自于 其他债权人.就会形成债权方的不良资产. 第三,资本运作型资金链断裂.资本运作的实质 就是通过各种方式使企业自身规模扩大或使财务指 标转好,而对外部投资者构成吸引力的一种经济行 为.资本运作的目的是为企业自身发展融通资金,整 合既定资源,以实现企业价值最大化.但是.如果资 本运作离开了运作的主题,必然会导致运作手段异 化,其结果会在某种程度上构成对外部投资者以及 债权人的道德风险.进而形成少量资本运作巨额资 产,一旦经营受到异常因素的干扰,就会使企业建立 起来的资金链受到严重影响.既构成对投资者的既 定风险,也构成对债权人的威胁. 第四,委托理财型资金链断裂.由于委托理财不 仅对受托人具有较高的资信要求,而且也对其操作 InvestmentResearch 能力有较高要求,二者必须同时具备.否则,委托理 财就会导致委托人与受托人之间的债权债务关系障 碍,严重的会导致资金链危机.通常情况下,在我国 发展中的金融市场上,由于受托人普遍缺乏上述两 种要求,因监管制度不健全而存在的监管不力就会 导致委托理财与市场理性行为偏离,最终形成巨额 资金黑洞,这是企业资金链断裂的一个重要原因. 第五,资金担保型资金链断裂.作为市场经济中 的一种正常金融行为,担保的目的是为市场中的受 信方提供信用支持,同时对授信方提供信用保证.从 而使不可能的金融行为得以实现.但是,在担保金额 超过担保人担保能力时,危机随时就会发生.一旦受 信方无法履行其债务责任,担保人就会陷入债权债 务纠纷.并且,由于企业之间通常又存在复杂的交叉 相互担保关系,担保人的债务纠纷就会导致企业资 金链断裂. 第六,关联方占用型资金链断裂.在业务链上紧 密联系的各个关联企业,相互之间客观存在的复杂 业务关系,不可避免地形成复杂的债权债务资金链. 如果由于控制或被控制的关系而导致相关方恶意占 用对方资金.就会导致资金链紧张或者恶化,最终形 成断裂. 事实上,就出现资金链断裂的企业客户来看,绝 大部分属于改革开放中新成长起来的企业,这些新 成长型企业资金链的断裂均带有明显的管理理念与 制度上的缺陷以及监管制度缺失等先天不足.特别 是,由于受地方政府和其他外界因素影响,在企业客 户扩张之初.商业银行在决定信贷进入对其实施授 信时,对其存在的管理制度上的缺陷和管理理念上 的先天不足缺乏应有的识别.一旦企业客户资金链 出现问题威胁到银行的信贷安全时,商业银行的信 贷退出也就成了企业客户资金链断裂并最终倒闭的 最直接的导火索之一. 2.企业客户资金链断裂的后果 就企业客户资金链断裂对企业自身持续经营的 影响来说,由于企业投入的资金在空间上和时间上 处于断裂状态,企业利润最大化目标就会难以实现, 在企业投入的资金运转要实现的增值目标达不到并 难以继续维持简单再生产时,必然的结果就是生产 停滞,工人失业.企业的一般投资者也因此无法得到 预期的投资回报,商业银行的授信安全与收益也无 法实现.如果此企业客户是关联企业网络中的关键 企业.由资金链断裂产生的