港股电信设备行业报告.PDF

港股电信设备行业报告 与大市同步 事件事件：： 事件事件：： 印度电信设备市场印度电信设备市场“安全门安全门”事件事件：在今年的四月份： ，印度电信部直接宣称出于安全因 印度电信设备市场印度电信设备市场 安全门安全门 事件事件：： 自从印度电信部四月份突然宣布禁 素，印度电信部不建议从华为及中兴等中国通讯设备商采购设备，并要求运营商进口任 止运营商进口中国电信设备制造商 何设备的时候都需要接受来自国内事务部的安全审查。事件发生后，市场反应极度悲观， 生产的设备，在经过 4 个多月的反 有分析师认为事件将拖延至年底才能解决，中兴通讯 （0763.HK ）的股价也从32 元附 复协商之后，该禁令最终取消，中 近，急跌至 22 元左右。京信通信 （2342.HK ）与摩比发展 （0947.HK ）等电信设备厂 国电信供货商恢复向印度电信运营 商的股价也产生了大幅的回落。经过 4 个多月的反复游说以及磋商之后，印度政府正 商供货。 式取消了对中国企业电信设备的禁令，中兴和华为等公司陆续恢复了向印度电信运营商 的供货。中兴通讯的股价也再度回到了29 元附近。 印度市场点评印度市场点评：印度的电信行业经过数次政策改革： ，已经向着独立监管的现代化电信监 印度市场点评印度市场点评：： 管体制发展。印度的移动电话市场已经成为全球发展最快的区域，在过去的一年中，平 均每月新增移动电话用户数量达到了 1600 万，已经超过了中国每月平均增加数量。在 印度，目前市场主要发展方向是以 C 类电信圈为代表的农村市场，潜力巨大但利润率 偏低并且扩建困难。种种因素使得印度的电信运营商举步维艰，几大电信行业龙头的 ARPU 值逐年降低，运营商成本压力凸现。 随着印度 3G 电信频谱拍卖活动的结束，印度的电信运营商又付出了高昂的代价，赢得 了提供3G 电信服务的权力。但是超高的竞拍价格无疑对财务上已经是捉襟见肘的印度 电信运营企业来说，无疑是一次重击。随后印度政府宣布对中国电信设备的禁令，更加 是对印度电信运营厂商的当前困境雪上加霜。但随着 8 月底印度政府最终宣布解除对 中国设备的禁令，中兴通讯迅速恢复了对印度移动运营商的的供货。应该说与中国电信 设备厂商的合作，是最符合印度移动运营商自身利益的方法。市场的问题，最终还是由