中国建设银行上市案例.pptVIP

中国建设银行上市（601939）案例;一、建行上市的有利条件;1.上市的有利条件;; 2004年1月6日，国务院正式宣布已经将450亿美元的外汇储备注资中国银行和中国建设银行，这项注资已经于2003年12月31日前全部划到这两家银行的账上。据中国银行一位人士透露，450亿美元的注资两家银行各获得225亿美元。 获得注资后，两家银行改革的重点将放在完善公司治理结构上。中央汇金投资有限公司也将作为出资人督促这两家银行落实各项改革措施 。 在2003年10月底，中国人民银行行长周小川在墨西哥20国集团第五次财政部长及中央银行行长会议期间表示，中国下决心改革金融体系，一个重要内容就是对国有商业银行充实资本金，创造条件上市。这是央行行长对于补充国有银行资本金的第一次公开表态。; 2005年6月17日美国银行(Bank of America Corp.)与中国建设银行达成协议，美国银行以30亿美元的价格收购中国建设银行的9%股份，首批出资的25亿美元将收购汇金公司所持建行股份。另外，美国银行还承诺，在中国建设银行于今年晚些时候公开发售股票时再投资5亿美元以购买其股票。 2005年7月 新加坡淡马锡控股(私人)有限公司就战略合作事宜与建行达成一致并签署最终协议，成为建行第二家境外战略投资者。淡马锡入建行的金额为10亿美元(建行IPO时承诺购入股份金额)，加上正在报批的购入汇金公司的股份，通过此次入股，淡马锡将获得建行一个董事席位。;; 中国国有商业银行在改革过程中引进战略投资者有助于解决制约我国银行业发展的体制问题和机制问题，战略投资者将从根本上改变目前国有商业银行产权结构国有独资的单一性。实现股权结构多元化后，既有商业银行企业国有股也有境内外投资人的股，上市之后还有社会公众持股。在多方利益主体情况之下，国家财政不可能再为商业银行的经营亏损买单，因而从体制上消除了国有商业银行指望国家救助的道德风险。 引进战略投资者的设计和目标导向不是为了引进资金，而是要引进智力，引进先进的理念和制度。国外先导的理念以及产品开发与维护的技术会迅速提升我国银行业的核心竞争能力。 ; 引进国际??略投资者的一个明显而直接的好处就是在中国政府注资后能够进一步充实银行资本金。一些人把银行必须满足的监管资本金要求与银行审慎稳健和长远发展所必需的资本金混为一谈，认为政府注资后便可高枕无忧，无需新的资本投入。这种看法是片面而短视的。 鉴于中国银行机构所面临的特殊风险因素和特殊增长机会，即使政府注资后其资本金与国际一流银行相比依然偏低，而非过高。引进国际战略投资者是充实一级资本金的有效途径之一。 其次,国际战略投资者的引入增加了公众投资人的信心，确保IPO圆满成功。在中国国有产业重组改革走向资本市场过程中，已有许多利用国际战略投资者的成功案例。 ; 相对于能源与电信等行业，银行上市的难度更高了许多。鉴于国内外公众与投资者长期来对中国银行体系缺乏信心，即使一年前还很难想象任何一家中国银行可以在国际资本市场顺利上市。交行首开先河，成为在香港联交所挂牌上市的第一家中国内地银行。发行时香港零售投资认购倍数高达205倍，国际机构认购达20倍，总订单高达535亿美元之巨。投资者对交行股票如此热捧的主要原因之一就是汇丰银行的参与。汇丰对交行19.9%的战略投资和合作协议是交行IPO股票故事中最引人注目的亮点，大大提升了市场信心，并从根本上改变了国际投资者对交行乃至中国整个银行体系前景的预期。; 建行最近成功完成了集资额80亿美元的自2001年来全球最大的IPO项目，而就在发行前数月建行还笼罩在丑闻的阴影之中。其前后两任董事长接连涉嫌贪污腐败案，一已在监牢服刑，另一突然去职受审。除了政府注资、宏观经济和郭树清率领的新管理团队等积极因素，建行的战略投资者——美洲银行与淡马锡——所发挥的重要作用也不容忽视。任何一个有资本市场经验的专业人士都会知道，具有良好声誉的国际战略投资者对于中国国有银行的上市是多么重要。国际战略投资者帮助提升市场信心，刺激股票需求，取得有利定价，从而为IPO的成功提供了可靠保障。 ;;; 据调查显示，目前消费者最常光顾的银行排名前四均是国有商业银行，其中中国建设银行以60.23%支持率排名第二，领先第三名高达15.13%。由此可以看出在加入WTO后对外资银行尚未完全取消监管的前三年，国有商业银行凭借着在国内长久以来建立的营销网络和深入中国消费者心中的信用观念，具备一定的竞争优势。;2.资本充足率显著提高;3.不良资产逐步下降，资产质量大幅提高;;;4.中国盈利性最好的商业银行 ;;　 EVA———经济增加值，比较简单的定义是指在扣