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《债券估值系列》入门篇——债券的到期收益率 经常有新手问,为什么这个债券的价格那么高,而那只债券的价格那么低呢?更多的人会 问,明明这个债券看起来各方面都比那只债券要好,为什么我买了这只债券却天天也不涨,而 那只债券我卖出了却天天上涨? 好吧，那我们就简单看看债券到底该如何估值，影响债券的价格到底有哪些因素呢？ 今天首先开讲第一讲《债券估值系列》入门篇——债券的到期收益率 首先，债券的市场售价，票面利率和到期时间及付息还本方式是判断债券估值的四个 最重要指标。 第一个指标不用解释，债券价格越便宜肯定越好，昨天?100?今天?98?的债券我肯定昨天 不买今天买。 第二个指标票面利率也比较好理解，同样的债券价格，一个每年付我?8%的利息，一个 付我?5%的利息，那大家都知道选那个?8%利息的。 第三个指标到期时间可以理解为投资此债券的最长期限，虽然你中途可能会抛出债券， 但最晚这个时间债券一定会结束的，你会拿回自己的全部本金，这也是债券不同于股票的 一个最大特征。 第四个指标比较罗嗦了，我稍微解释一下，绝大多数债券都是每年付利息一次，到期 一次返还本金。但有些债券会半年或三个月付一次利息，还有些债券不是到期一次还本， 中途会分期返还本金，还有些债券中间允许投资人提前要求返还本金，或者发行人强行赎 回债券，返还本金。这几种不同的付息及还本方式，对债券的估值也会有很大的影响。 那么，有这么