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中國企業海外上市戰略分析 海外上市是指由國內股份有限公司向海外投資人發行股票， 在海外公開的證券交易場所流通轉讓。狹義的海外上市就是國內 企業向海外投資者發行股權或附有股權性質的證券，該證券在海 外公開的證券交易所流通和轉讓。廣義的海外上市是指國內企業 利用自己的名義向境外投資人發行證券進行融資，並且該證券在 境外公開的證券交易場所流通轉讓。 一、中國企業海外上市歷程回顧 1990年中信泰富在香港聯交所的買殼上市為中國企業海外 上市拉開瞭帷幕，此後以青島啤酒、上海石化為代表的國有制造 業企業率先在國際證券市場亮相，掀起瞭第一次海外上市浪潮。 但到1994年下半年，受墨西哥金融危機的影響，使海外投資者 的購買浪潮很快過去。隨後，1995年的基礎設施和公用事業類 企業，如華能國際、中國東航、大唐發電;1996 企業，如華能國際、 中國東航、大唐發電; 1996年的“紅籌股” 如中國華潤、招商局等依據各自良好的題材，完成海外上市浪潮 的第二棒接力。然而，隨著1997年底亞洲金融危機的爆發，香 港股市一落千丈，再加上紅籌股業績和表現欠佳，不少股票跌到 發行價以下。到20世紀末，受“知識經濟”、“新經濟”概念 推動，高科技企業演變為海外上市的主角，如以互聯網、電子商 務為特色的網絡股一一中華網、新浪網、網易；為電訊業提供軟、 硬件産品的技術類網絡公司一一亞信和UT斯達康等都是各自概 念的領