公司治理与公司金融.pptVIP

;;;;;问题：;价值投资;资产配置;公司治理;代理问题;小结：;公司制企业有什么弱点？;;上面是个倒三角，公司的投资者放弃亲自管理公司的权力，这个权力从很多股东和债权人手里被集中到最高经营层手中。 在最高管理层下面，决策权力内集中变为分散。这形成了一个正三角的授权体系。公司组织的每—个环节都承担着—部分与公司日常经营相关的决策权力。 ;投资者价值与公司目标的关系是什么?;公司的一切活动都应该围绕着一个目标，为股东创造价值。 价值创造，是一切企业的核心目标。能够??造高于资本成本的价值，是衡量一切管理者经营能力和工作业绩的根本标准，也是对企业做出判断的关键依据。 那么，怎样保证企业能够创造股东价值呢？从最理想的情况说，企业必须要进行科学有效的管理。 ;所有者和管理者之间的冲突的来源和表现？;在很多情况下，公司所有者处于弱势地位。 首先，分散的股东没有足够的动机和力量来监督管理者的行为。因为监督所带来的收益由全体股东分享，但监督所发生的巨额成本则由单一股东承担，因此，“搭便车”现象以及巨额的监督成本会打消股东独立监督管理者行为的积极性。 其次，董事会可能受到管理者操纵。如果与管理者关系非同一般的董事掌握了董事会，那么，董事会无法替股东监督管理者行为，也保护不了股东的利益。;控股股东与弱小外部股东之间的冲突的来源和表现？;公司金融活动中的代理问题;消极懈怠 管理者非常关心起自身的未来