2018年新时代中小盘新股中期投资分析报告.pptxVIP

2018年新时代中小盘新股中期投资分析报告;;;;;;新股发行制度改革：核准制下新股发行引入询价制度;;;首发年份 IPO 数量（家）首发市盈率均值超 23 倍市盈率个数（家）超行业市盈率个数（家）;;;;;;;; 新股发行常态化、审批从严 2016年至今终止审查企业情况：终止审查企业增多、原因 与 2016、2017相比，2018年至今终止审查企业数（122家）明显增多。 这一方面是因为 发审委IPO审批从严决心坚定，目前首发审核过会率从2017年的76.3%下 降至2018 年初至今的 49.1%，这使得大量业绩表现不佳，尤其是净利润未达门槛的 IPO 在排企业选择撤退；另一方面，新三板企业掀起 IPO 撤退潮，业绩不达门槛、股权结构 不清晰等因素是公司放弃 IPO 的主要原因。 表6：2016年至今终止审查企业情况;;新股发行常态化、审批从严;;;;;;;; 网下打新：新股平均开板涨幅下降 表13：2016、2017、2018月均新股开板个数、涨幅统计;;;;;;网下打新：2017年打新基金规模趋小;网下打新：2017年约有七成打新基金参与双边打新;表21：打新基金规模（中位数）：2017年打新基金规模缩小，股票持仓市值相对稳定;;;表24： 2017年不同底仓规模对应的实际打新收益率（理论值）;基金规模 0-5 亿 5-10 亿 10 亿 全部;证券代码;证券代码;;证券代码;;;证券代码;;;;;; 锁定期 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 50%锁定 12 个月，50%锁定 18 个月 36 个月 36 个月 36 个月 36 个月 36 个月 48 个月;;;;