减持新规的基本规范框架.PDFVIP

减持新规的基本规范框架 陈 邹 上市公司监管一部 减持制度不断完善 2015年股市异常波动 2015-7-8 2017年“减持新规”  证监会 〔2015〕18号 “从即日起6个月 内 ，上市公司控股股东和持股5%以上股 东及董监高不得通过二级市场减持本公 2017-5-26 2016年1号文 司股份”(已废止)  证监会 《上市公司股东、董  证监会 《关于上市公司大股东及董事、 监高减持股份的若干规定》 2016-1-9 监事、高级管理人员增持本公司股票相 （9号文）  证监会 《上市公司大股东、董监高 关事项的通知》 2017-5-27 减持股份的若干规定》[2016]1号  沪深交易所 《关于沪市上市公司股东及  上交所 《上市公司股东及董 基本规则 其一致行动人、董事、监事和高级管理 (已废止) 事、监事、高级管理人员减  沪深交易所 《关于落实 〈上市公司 人员增持本公司股票相关事项的通知》 持股份实施细则》 大股东、董监高减持股份的若干规  深交所 《上市公司股东及董 定》相关事项的通知〉》(已废止) 监高减持股份实施细则》  《公司法》《证券法》  上交所 《第九十八号 上市公司股东  《收购管理办法》《重大资产重组管理办法》 减持股份计划/计划实施情况公告格  《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本 式指引》  深交所 《上市公司大股东减持股份 公司股份及其变动管理规则》 预披露公告格式》、 《上市公司股 东减持股份实施情况公告格式》 减持新规出台背景——减持乱象 1 2 大股东通过非集中竞价交易方式， 对非公开发行股份解禁后的减持 大宗交易 如大宗交易转让股份，再由受让 低成本股 数量没有限制，短期大量减持； 过桥减持 方集中竞价交易卖出，以“过桥 清仓减持 对于不是大股东但持有首发股份