期货精品投资之宏观经济解析(ppt 50页).pptVIP

商品价格指数 1. 综合反映商品价格的变动； 2. 路透商品研究局指数（RJ/CRB），全球商品市场基准指针； 3. 涵盖的商品都是原材料性质的大宗物资商品，可以作为通货膨胀的指示器。 第二节 宏观经济运行分析 经济周期对期货市场的影响 经济运行周期是决定期货价格变动趋势最重要的因素。 复苏阶段 1. 消费、投资需求增加、投资者预期企业利润增长，股指走高； 2. 企业生产规模扩大，生产要素需求增加，原油、基本金属等商品需求稳步增加，商品期货价格缓慢回升。 繁荣阶段 1. 企业扩大再生产，投资、生产规模扩大，期货价格因商品需求的增加而上升。 2. 实际利率处于较高水平，持有黄金的机会成本过高导致投资者不愿意持有黄金，黄金期货价格下降 3. 繁荣后期，经济高增长可能无法持续，企业利润下降，股指下跌；投资者为了避免通胀风险，对黄金需求增加。 衰退阶段 1. 企业利润下降，需求萎缩，库存增加，供给过剩，商品期货、股指期货价格下跌。 2. 由于投资者无法明确经济前景以及投资风险凸现，黄金期货价格上涨。 萧条阶段 1. 经济最困难的时期，需求持续下降，商品期货价格处于较低水平； 2. 企业利润下降，股指期货价格低迷； 3. 收入减少导致