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tcl?公司财务报表分析 目录 前言……………………………………………………………………?2 第一章?偿债能力分析…………………………………………………3 第一节 企业短期偿债能力…………………………………………?3 第二节 长期偿债能力分析…………………………………………3 第三节 结论………………………………………………………4 第二章?营运能力分析…………………………………………………4 第一节 总资产营运能力分析…………………………………………5 第二节 流动资产周转速度分析………………………………………5 第三节 固定资产利用效果分析……………………………………5 第四节 结论………………………………………………………6 第三章?盈利能力分析…………………………………………………6 第一节 资本经营盈利能力分析………………………………………6 第二节 资产经营盈利分析……………………………………………7 第三节 商品经营盈利能力分析………………………………………8 第四节 上市公司盈利能力分析………………………………………9 第五节 结论………………………………………………………10 第四章?分析结论（报告总结）及政策建议…………………………10 第一节?TCL?集团具有的优势………………………………………10 -0- 第二节?企业存在的不足……………………………………………10 第三节?政策建议……………………………………………………10 第四节?财务报表分析的局限性………………………………………11 前言 公司财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的综合反 映。因此，分析公司财务报表可以掌握公司经营状况的一系列基本指标和变化 情况，了解公司经营实力和业绩，并将它们与其他公司的情况进行比较，从而 对公司的内在价值做出基本的判断。按有关规定，上市公司应将其中期财务报 表（上半年）和年度财务报表公开。这样，一般投资者可以有关报刊上获得上 市公司的中期和年度财务报表。本文采用比率分析法,分别对?TCL?集团?2006- 2008?年度偿债能力、营运能力和盈利能力进行分析。 第一章?偿债能力分析 偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，短期偿债能力包括流动比率和现金 流动负债比；长期偿债能力包括：资产负债比率、长期负债比率、股东权益比率。 一、企业短期偿债能力 短期偿债能力一般也称支付能力，主要是通过流动资产的变现，来偿还到期的短期债 务。短期偿债能力的高低对企业的生产经营活动和财务状况有重要影响，一个企业即便拥 有良好的营运能力和较强的盈利能力，一旦短期偿债能力不强，就会因资金周转困难影响 正常生产经营降低企业的盈利能力，严重时会出现财务危机，甚至导致企业因不能按期偿 债而“黑字破产”。 1）营运成本 营运成本=流动资产-流动负债 2008：1,825,388.08-1,666,598.41=158,769.67 2007：1,616,422.09-1,323,989.96=292,432.13 2006：1,678,082.90-1,723,319.24=-45,236.34 可见 07，08?年度流动资产抵补流动负债后都有一定声誉，从营运资本角度来说，公 司的短期偿债能力有一定的保证，但?08?比?07?年度的营运资本有所减少，表明短期偿债能 力有降低。 2）流动比率 流动资产 流动比率?? 流动负债 2008?年：?1,825,388.08?=1.09 2007?年： 1,666,598.41  1,616,422.09 1,323,989.96  =1.22 -1- 2006?年： 1,678,082.90 1,723,319.24 =0.97 由以上数据可见，TCL?集团数值一直处于?1?左右，虽然在?2007?年有所提高到?1.22，但 在?2008?年又有所回弱，短期偿债能力可见相对较弱。而且?TCL?集团的流动比率的变化幅度 比较大。 1）?速动比率书 速动比率?? 速动资产 流动负债 其中速动资产?=货币资金?+短期投资?+应收账款?+其他应收款?+应收票据 2008： 1369988.?93 1,666,598.41 =0.82?????????????2007： 1118049.86 1,323,989.96 =0.84 2006: 1159518.13 1,723,319.24 =0.68 数据显示?TCL?集团虽然在?07?年有高速上升的趋势，但是在?08?年速度就下降了，而最 主要的影响因素是流动负债的减小，在?07?年流动负债减少?06?年的三分之一，而?08?年流动 负债比?06?年有所减小但比?07?年就有所增加了。就导致这样的变化，表明该企业的短期