04第4章 股权投资基金的募集与设立.doc

基金从业资格考试辅导　　　私募股权投资基金基础知识 　　　　　　 第 PAGE 12页 第四章　股权投资基金的募集与设立 　　目　录　　01 募集与设立概述　　·募集的概念　　·设立概述　　02 募集对象　　·投资者的主要类型　　·合格投资者制度　　03 募集方式和流程　　·募集方式　　·募集流程与主要资料　　·募集机构的责任和义务　　04 组织形式选择　　·法律依据与监管要求　　·与股权投资业务的适应程度　　·股权投资基金的基本税负　　05 股权投资基金的设立　　·基金合同　　·基金设立的条件及流程 　　本章重点内容：　　股权投资基金募集与设立的概念，募集方式的主要分类，募集一般流程与募集所需主要资料，募集机构的责任与义务，基金组织形式选择的影响因素，股权投资基金的基本税负，基金合同的基本要求和主要内容，不同组织形式基金设立的条件及流程。 　　 第一节　募集与设立概述 学习内容 知识点 募集的概念 募集的概念 设立概述 基金的设立 募集与设立的区别 　　　　知识点一、募集的概念（理解）　　股权投资基金的募集，是指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向投资者募集资金，用于设立股权投资基金的行为。　　募集到的资金将由基金管理人负责管理使用，投向特定投资对象，承担风险，产生收益，并按约定进行利益分配。　　从募集主体机构的角度看，股权投资基金的募集可以分为自行募集和委托募集。　　所谓自行募集，就是由管理人自行拟定基金募集推介材料、寻找投资者的基金募集方式。委托募集则是指基金管理人委托第三方机构代为寻找投资者并完成资金募集工作。 　　　　知识点二、设立概述　　（一）股权投资基金的设立（理解）　　股权投资基金需要具备一定的组织形式，设立股权投资业务主体的行为即股权投资基金的设立。　　我国现行的股权投资基金组织形式主要分为公司型、合伙型以及信托（契约）型，影响组织形式选择的因素众多，主要包括法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应程度及基金运营实务的要求，以及税负等。对于不同的组织形式，基金有不同的设立要求。　　公司型基金和合伙型基金的设立，通常需在工商管理部门完成名称预先核准、申请设立登记和领取营业执照的流程。信托（契约）型基金不是企业实体，无须办理工商注册登记程序，根据投资者和管理人签署的信托契约设立。　　按照现行规则，股权投资基金设立完成后，应在中国证券投资基金业协会办理基金备案。 　　（二）基金募集和设立的区别（了解）　　基金的募集是基金管理人募集资金的过程，主要考虑募集渠道、募集对象、募集过程合规性等问题，而基金的设立是基金管理人依法设立开展股权投资业务主体的过程，主要考虑基金组织形式、基金架构、登记备案等问题。 　　 第二节　募集对象 学习内容 知识点 投资者的主要类型 国外股权投资基金投资者的主要类型 中国股权投资基金投资者的主要类型 合格投资者制度 建立合格投资者制度的必要性 合格投资者标准 　　　　知识点一、投资者的主要类型　　股权投资基金的募集对象，也就是投资者，作为基金的出资人和基金资产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。　　目前，国外股权投资基金的募集对象主要是：养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。　　国内股权投资基金的募集对象主要包括：母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。 　　（一）国外股权投资基金投资者的主要类型（了解）　　1.养老基金　　养老基金包括公司养老基金和公共养老基金，是资本市场稳定的机构投资者，可以提供长期的资金来源。在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，是股权投资基金第一大资本供给者。　　2.母基金　　母基金是以股权投资基金为投资对象的基金，母基金是重要的机构投资者。　　3.大学基金会　　大学基金会资金主要来源于社会捐赠。是稳定的机构投资者。 　　4.大型企业　　有资金实力的大型企业通常采取两种方式参与股权投资。一是自己出资，以子公司的形式进行创业投资或并购投资业务；二是作为投资者，参与专业基金管理人发起设立的股权投资基金。　　5.金融机构　　在西方国家，参与股权投资基金的金融机构主要包括商业银行和投资银行。金融机构投资于股权投资基金主要有两种方式：一是作为基金投资者投资于股权投资基金；二是作为基金管理人发起成立基金，直接参与股权投资。　　6.富有的个人或家族　　富有的个人和家族一般作为基金投资者而不是管理人参与到股权投资基金中。 　　（二）中国股权投资基金投资者的主要类型（了解）　　1.母基金　　近年来，母基金在我国发展迅速，已经成为股权投资基金行业重要的投资者。　　2.政府引导基