金融危机发生和原因和防范方法.ppt

金融危机的成因及防范方法 北京师范大学经济与工商管理学院 李 翀 内容 一、金融危机发生的内部原因 二、金融危机发生的外部原因 三、案例1：1997年香港的金融风潮 四、案例2：1998年香港的金融风潮 五、对我国的启示及防范方法 金融危机发生的内部原因 1、泡沫经济 泡沫经济是指过度投机形成的虚假的 经济繁荣。当泡沫破裂的时候，投机者用 于投机的银行贷款不能偿还，银行的坏账 大量增加，从而引发银行危机。 银行危机导致银行信贷的收缩和企业 的破产，从而导致经济衰退。 金融危机发生的内部原因 案例：日本 在投机浪潮的推动下， 20世纪80年 代后半期，日本在股票市场和房地产市场 出现严重的泡沫。 日经股票价格指数1985年 13000点， 到了1989年上升到 39000点，在4年时间 里股票价格平均上涨了2倍。 金融危机发生的内部原因 同样，日本房地产价格从1986年到 1989年上涨了2倍。 到1989年，日本土地 资产总值达到150000亿美元。日本平均地 产价格达到美国的100倍，日本土地资产 总值达到美国土地资产总值的4倍。 金融危机发生的内部原因 进入20世纪90年代以后，日本泡沫经 济破裂。到1995年，银行不良贷款达到 4710亿美元。 日本信用社、商业银行、证券公司等 金融机构 出现大批破产的现象，日本爆 发银行危机。 金融危机发生的内部原因 特别值得一提的是，在1997年11月， 北海道拓殖银行、德阳银行、三洋证券、 山一证券等4家规模较大的金融机构宣告 破产。 在金融危机的影响下，1990-2003年 日本陷入经济衰退。 金融危机发生的内部原因 2、严重的经常项目收支逆差 国际收支是一个国家对外经济往来外 汇收支的记录，它分为经常项目和资本与 金融项目。 经常项目主要反映物品和服务的贸易 带来的外汇收支的变化。经常项目逆差表 现为物品和服务贸易的外汇收入小于外汇 支出。 金融危机发生的内部原因 在外汇市场上，外汇收入形成本国货 币的需求，外汇支出形成本国货币的供 给。因此，严重的经常项目逆差导致本国 货币需求小于供给，造成本国货币汇率大 幅度贬值，从而导致货币危机。 货币危机引起股票价格的暴跌，股票 价格暴跌通过“财富效应”导致经济衰退。 金融危机发生的内部原因 案例：泰国 20世纪90年代泰国的对外贸易存在两 个问题：第一，工资增长率高于劳动生产 率的增长率。第二，出口商品结构单一。 结果，在1996年，泰国经常项目逆差 达到3700亿泰铢，占泰国国内生产总值 （GDP ）的比例达到8.2%。 金融危机发生的内部原因 但是，泰国在当时实行钉住一篮子货 币的汇率制度，泰铢汇率难以调整，泰铢 汇率严重高估。 1997年6月，泰国终于遭受国际资本 的投机性冲击。1997年7月2日，泰国汇率 大幅度贬值， 泰国爆发货币危机。泰国 中央银行损失55亿美元，经济陷入衰退。 金融危机发生的内部原因 3、沉重的债务负担 导致金融危机发生的债务主要有两种 类型，一种是对外债务，即政府和企业借 入的对外债务，但一般是企业借入的对外 债务；另一种是政府债务，即政府借入的 对内和对外债务，但一般是对内债务。 金融危机发生的内部原因 如果一个国家对外债务负担过重，造 成不能到期还本付息，将爆发债务危机。 对外债务的偿还意味着用本国货币购 买外汇，无力偿还意味着现有的外汇储备 不足以偿还对外债务，所以外汇需求量大 于外汇供给量，本国货币汇率幅度贬值， 导致货币危机，进而导致经济衰退。 金融危机发生的内部原因 案例：韩国 1997年11月，韩国对外债务达到 1530亿美元，半年内需要偿还216亿美 元，一年内需要偿还800亿美元，但韩国 实际可以支配的外汇储备100亿美元，终 于爆发债务危机。