融券卖空操作策略与方法、案例.docxVIP

题记： 国内资本的持续繁荣大大的提高了资本利用的效率，解放了生 产力，但是投机的概念由于国内的负面影响，很多人把空手套白狼作 为不劳而获的有悖于“社会主义精神文明”的动因。究其原因是因为对 宏观及微观经济学没有充分的认识，爱国主义只停留在建党初期的层 面，汇率以及其它经济体制的资本化发展已经不容刻缓，中国证券市 场走到?2010?后，投资标的已经上升到一定高度，做空、期指、T+0，一 些新的名词仿佛新的劳动工具闪现，能否跟上满足生产力的当代社会， 享受上层社会提供给无产阶级真正的非物质文化盛宴，就看每个人投 资的态度了！ 那么，怎样做空一只马上下跌的股票？又怎么获利？需要哪些条 件？下面我一一给大家讲来： 一、做空标的与基本要求： 截至目前，融资融券标的股票共有?700?只，其中沪市股票?400?只， 深市股票?300?只，包括主板股票?143?只、中小板股票?123?只和创业 板股票?34?只。开户者要求开户满?6?个月，账户资产达到?20?万，必 须要把你的资金或者持有的股票转到新开信用账户里面才能使用。 （一）利用融资融券工具可以进行的四个“T+0”交易策略： 1）融资买入?t+0?技巧简介： 投资者信用账户中以证券作为担保，T?日计划买入标的股票但自有 资金不足，且也不愿意承担融资负债。该投资者可以先融资买入标 的股票，然后采用卖券还款指令卖出担保证券归还融资负债，从而 实现融资在当日?T+0?流转，盘后不产生融资负债。（适用环境：低 开高走或者单边上涨） 案例： 投资者的信用账户中有古井贡酒?1?千股，T?日上午?10:00?时该股 票价格?95?元/股，该投资者看好古井贡酒当日走势，计划到下午 14:50?时卖出。 同时投资者又看涨标的股票五粮液，价格为?30?元/股，但此时自 有资金不足。由于投资者信用账户中的古井贡酒是担保证券，于是 该投资者在上午?10:00?时采用融资买入指令买入五粮液?2?千股，产 生融资负债?6?万元。下午?14:50?时，古井贡酒价格上涨到?100?元/股， 再采用卖券还款指令卖出古井贡酒?1?千股，成交后获得的?10?万资金， 其中的?6?万元自动偿还融资负债，剩下的?4?万元保留在信用账户中。 该投资者?T?日收盘后无融资负债。 2）看涨?t+0?策略?“案例” ①成本：在案例?1?中，如果投资者?E?的信用账户中没有资金， 但是有?10?万市值的担保证券，则该投资者在信用账户中可以采用融 资买入指令融入资金买入?2?千股国元证券，同时产生?2?万元融资负 债。（产生融资负债） ②成本:?2?融券负债+?“潜在收益”2.1?万资金 当?T?日?14:00?时，国元证券价格涨到?10.5?元/股，该投资者采 用融券卖出指令，借入国元证券?2?千股卖出，投资者获得?2.1?万元 资金（账户），同时“产生”2?千股国元证券融券负债，从而锁定了国 元证券从?10?元/股上涨到?10.5?元/股的价差。 ③对冲：还第二步融券负债 （剩下第一步融资成本） 融券卖出国元证券交易完成后，该投资者可以在?T?日剩余交易时间 内将?10:00?时融资买入的?2?千股国元证券，采用直接”还券“指令， 归还融券负债，T?日收盘后投资者无融券负债，有?2?万元“融资负债 “。 ④盈利=（第二步产生）融券卖出收益-融资负债 T+1?日，融券卖出所得?2.1?万元资金可以自由支配，投资者将 其中的?2?万元采用直接还款指令归还融资负债，剩余的?0.1?万即投 资者实现的“盈利”。 3）利用融券进行“T+0”操作。 判断股票下跌时，在高位融券卖出，当日在低位买券还券。 投资者判断某个股票?T?日具有下跌趋势，但不能确定下一个交易 日的走势，需要在当日高点卖出股票，低点买入锁定收益。该投资 者可以在高点融券卖出看跌股票，当日低点采用买券还券指令买入 证券归还融券负债。（适用环境：震荡市） （一）利用融券进行“T+0”短线操作，又分为两种情况； （1）融券卖出的标的物是普通账户中持有得股票可以实现“对冲” 当股价如预期下跌时，可以当天在低点买券换券归还负债 当股价出乎所料上涨时，因为普通账户持有该股票，就可以实现普 通账户的盈利弥补信用账户的亏损 （2）融券卖出的标的物不是普通账户中持有得股票 在这种情况下，只有当股价下跌时，才可以实现盈利；若判断错误， 则亏损 三、利用融券卖出进行“T+0”操作的特点： （1）当日股价处于高点，预计当日会冲高回落，融券卖出股票?A。 （2）在股价回落到当日低点附近时，买券还券，了解当日融券负债， 及时在个股波动较大的交易日锁定利润； 适用：个股剧烈波动，有明确预期股价将会回落。 T+0?看空卖出当天或者?t+n?日后套利 案例一： 1）成本：融券负债 投资者?F?的信用账户中有资金