共享经济时代：合伙人制度的建立.ppt

要点 ?权期：半年 业绩股份的锁定期：2年 不得转让、出售、交换、记账、抵押、担保等 退出机制：主动和被动（回购） （4）股票增值权（Stock Appreciation Rights，简称：SARS) 通常与认购权配合使?，其中股票增值权不须实际 购买股票，经理?直接就期末公司股票增值部分（=期末 股票市价-约定价格）得到?笔报酬，经理?可以选择增 值的现?或购买公司股票。此外，由于经理?并未实际 购买股票，故可避免“避险?为”的发?。 案例 公司授予经理?10万股的股份增值权，期限3年， 授予时是10元每股，3年后涨到25元每股，那么这个差 价收益就是经理?的，根据合同约定给付经理?现?、 股份或者混合。 （5）虚拟股票（份）（Phantom Stocks) 分红权和股价升值收益 有明确的业绩要求，虚拟股票的数量与考核结果有关 ?权：为公司服务X年后，可将虚拟股票兑现 案例 某公司实施虚拟股份计划，核算净资产为1000万元，将 总股本设置为1000万股，则每股1元： ?、虚拟出200万股给经理?，该200万股参加分红和增值， 总股本为1200万股。 ?、在1000万股中让渡200万股分红和增值。 股权激励的类型比较综合图 内容 类型 2、股权激励的步骤 股权 激励 对象 价格 数量 时间 条件 来源 （1）定来源 10% 90% 90% 10% 存量股权转让 增资扩股 自然人甲（100万） 自然人甲（100万） 自然人甲（100万） 自然人乙（10万） 自然人乙 A公司 A公司 A公司 A公司 11.1万 自然人甲（90万） （2）定对象 参照：证监会对上市公司股权激励对象的要求：董事会成员、?管?员和核???员? 1、公司?层：副总经理级 2、公司中层：部门经理级 3、业务及技术?? 4、历史贡献?员及重要利益相关者 （3）定价格 假如?个员??龄超过10年，但未来价值不?，公司如何定价？按照 定价模型，该员??龄认购价格为0.5元/股；未来价值1.3元/股，公司 确定两者的权重分别为30%和70%。因此该员?的认购价格 =0.5*30%+1.3*70%=1.06（元/股） （4）定数量 1.确定总量需考虑因素：企业规模??、业绩?标的设?（需要多?的额度）、波动风险的预防（业绩好与不好）、保证?股东对公司的 控 制 权 ； 2、动态股权激励：不要?次性分配；根据公司发展历史阶段、未来? 才需求、?业变化情况逐年分次释放股权。 （5）定时间 授予? 有效期 等待期 ?权? ?权期 禁售期 （6）定条件 1、绩效条件 2、限制性条件 3、触发条件 九阳股份绩效考核条件 3、动态管控方案 （1）转让、退出股份的情 （2）增持股份？来源？价格？ （3）减持？操作规则？ （4）新增合伙?？来源？价格？ （5）增量奖股或增量分红计 （6）分红？分现?？ （7）合伙?果实等，股份处理？ 生态链合伙人的注意事项 1、外部合伙?经销商与?合伙?经销商关系 2、外部合伙?低价销售、价格?扰 3、经销商盲?扩张 案例： 地板经销商销售额与股权（原始股）比例关系 以 2 合 伙 人 平 台 的 类 型 Part 二、合伙人平台的类型 平 台 为 王，资 源 整 合 张 三 李 四 A 公 司 案例 王 五 张 三 李 四 A公司 案例 案例 张 三 李 四 A公司 王五 赵六 持股平台 A 合伙企业 （有限合伙企业—— 常用的持股平台） B 有限公司 （实股/银股与虚拟股/身股） 公司制与合伙企业的区别 内容 序号 A、合伙企业 有限合伙企业——常?的持股平台 典型案例：马云通过合伙企业控制蚂蚁?服 （浙江蚂蚁?微?融服务集团股份有限公司） 绿地张?良——格林兰模式 案例 张玉良10万元出资控制188亿的绿地集团 格林兰投资（GP） 上海格林兰投资（有限合伙） 上海格林兰叁拾贰投资管理中心（有限合伙） 上海格林兰壹投资管理中心（有限合伙） 不超过49名合伙人（LP） 格林兰投资（GP） 不超过49名合伙人（LP） 格林兰投资（GP） 张玉良 2014年1月，43名股东，注册资金10万元成立上海格林兰投资管理有限公司（简称格林兰投资） 2014年2月，32个小合伙成立 出资1000元 大合伙 小合伙 小合伙 GP LP LP 出资6.8万 出资3759.74万 绿地持股会置换成LP 出资1000元 B、有限公司 实股 （1）绝对控股（2/3） （2）相对控股（1/2） （3）?票否决（1/3） （4）临时召开股东会/董事会/解散公司（10%） （5）代位诉讼（1%） 虚拟股 乔致庸的银股和身股激励 乔致庸设计的?股制度，从1厘到10厘，共分19个等级。?掌柜（总经理） ?般可以顶?股（即10厘），