BOT项目风险的具体防范措施.docx

BOT?项目风险的具体防范措施 （一）防范策略 1、风险转移 即采取一定的措施，将风险事先转移给有能力承担该损失的第三方。最 常见的是通过保险转嫁给保险公司，也可以通过担保将风险转嫁给其他单位， 如信托投资公司、承包商或担保行等。 2、风险控制 即控制风险发生的概率，将风险所造成的损失控制在项目公司能够接受 的范围内。比如，当项目面临偿债危机时，若判断其属于非流动性危机，则停 止对其新增贷款。 3、风险自留 即当风险发生并造成一定的损失时，项目公司通过内部资金的通融，以 弥补所造成的损失的一种风险处理方式。 4、风险回避 是穷尽其他策略之后的选择，即当项目风险发生可能性非常大、不利后 果非常严重时，无其他策略可用，主动放弃项目或改变项目目标与行动方案， 以维护项目的整体利益。常见的方法有：改变生产经营地点；放弃对风险较大 国家的投资和贷款计划等。 （二）防范手段 信用保证、合同和保险是风险防范的主要手段。 信用保证包括各种担保和保证，常见的有完工担保、资金缺额担保以及 政府提供的有关担保。例如，在马来西亚的?850?公里长的南北高速公路?BOT?项 目中，政府对特许权所有者提供了因车流量不足和外币汇率与利息率变动而造 成的损失的担保，对项目的顺利运营起到了至关重要的作用。 合同主要是项目公司同原料供应商、能源供应商产品使用者等签订长期 的购买及供应合同，以应对能源及原材料供应风险及项目市场风险。保险主要 是防范不可抗力风险，主要有工程保险和政治保险两类。 以项目风险可否为项目参与人控制，分为可控制风险，如完工风险、运营风险、 市场风险等，不可控制风险，如政治风险、金融风险、不可抗力风险等。 （三）BOT?项目可控制风险的防范 1、完工风险的防范 完工风险一般由项目公司来承担，存在于项目的建设与试运营阶段。而 完工风险与贷款银行利害关系极大，故作以下探讨。 （1）项目公司对完工风险的防范 ①选择合适的建筑承包商 在?BOT?项目中，建筑承包商对控制完工风险起着关键作用，承包商应该 信誉良好、经验丰富、有过成功案例，并且有相应的技术专家和相当的经济实 力。因此，项目公司在选择建筑承包商时应当对其进行详细调查，最好采取公 开招标的方式，选择符合前述条件的建筑承包商。 ②签订完善的建筑承包合同 项目公司与建筑承包商签订合同时，应当约定严格的违约责任条款和提 前竣工的奖励条款，以此防范完工迟延风险。项目公司还可通过“交钥匙工程” 方式或者类似方式来控制成本超支风险。 ③投保 完工风险也可能由于不可抗力的原因造成，项目公司可要求承包商向保 险公司投保“工程一切险”、“第三方责任保险”等等。 （2）贷款人对完工风险的防范 ①要求项目发起人提供完工担保 为了避免项目的完工风险，贷款人可要求项目发起人提供担保，即承诺 成本超支的情况下，项目发起人将提供超支费用；如果项目不能按要求完工， 项目发起人将代替项目公司还款。 ②建立托管账户 建立托管账户的目的是为保障项目发起人提供的完工担保落到实处，即 发起人依照贷款人要求在指定的托管账户中存入一定数额的资金，若项目发起 人未能履行完工担保义务，债权人可要求发起人以该托管帐户还款。 ③采用“商业完工”标准检验项目 商业完工标准是根据各个项目的具体特点，由相关专家制定的一系列经 济、技术指标。经济指标主要是要求项目能够在一定的时期内达到一个现金流 量水平，且在这个水平上连续运营一段时间；技术指标主要是要求项目建成后 可在规定的技术指标下连续运营一段时间。贷款人采用“商业完工标准”来检 验项目是否达到完工条件，可使项目完工风险得到有效防范。 ④项目资产充抵债权人的债务 为了保护债权人的利益，在融资合同中可以设立这样的条款：如果项目 不能在一个确定的日期完工并开始运行，则由项目发起人购买项目资产，以充 抵债权人的债务。 2、运营风险的防范 运营风险通常由项目公司承担，但在实践中，项目公司可通过一系列合 同或协议将风险转移给运营商、供应商等，从而分散和防范风险。 （1）?能源和原材料供应风险的防范 项目公司可在特许权协议中明确、细致地约定政府对于能源、原材料应 承担的义务，并通过政府的安排与能源和原材料供应商签订长期、严密的供应 合同，以此保障项目得到稳定运营。 供应价格可采取固定价格方式，也可采取与项目提供的产品或服务的市场价格 联动的方式，目前第二种方式采取得较多。 （2）?管理风险的防范 项目运营过程中，能否有效管理项目，应考虑以下方面： ①选择信誉良好且经验丰富的运营商，重要标准是看其是否具有良好的 资信、雄厚的资金和技术基础，是否具备在同一或相似行业中的成功运营经营。 ②采取有效的激励制度，促使管理层提高管理水平。 ③可以要求经营方参股或者采取利润分成等手段。 （3）技术风险的防范 ①对项目技术进