ch风险识别与分析.pptxVIP

;一、风险分析;风险分析的构成;风险分析的收益与成本;二、风险和人的行为;1、风险偏好对行为的影响;游戏1;游戏2;;圣彼得堡悖论;最大期望效用理论;Jensen不等式;;14;15;16;17;18;19;20;21;22;23; 例：股票 vs. 债券; 例：股票 vs. 债券;2、风险规避程度的Markowitz度量;3、风险的Pratt-Arrow度量;绝对风险规避度 对于个体效用函数，定义它的绝对风险规避度为： ; 定义 如果RA是严格递减的函数，即 ，那么称投资者是递减绝对风险厌恶的，类似的，若 ，那么称投资者是常绝对风险厌恶的，若 ，则称投资者是递增绝对风险厌恶的。 ;;;相对风险规避度 对于个体效用函数，定义它的相对风险厌恶系数为：;定义： 如果RR是严格递减的函数，即 ，那么称投资者是递减相对风险厌恶的； 若 那么称投资者是常（不变）相对风险厌恶的； 若 ，则称投资者是递增相对风险厌恶的。 ;对于递增相对风险厌恶者，风险资产需求的财富弹性小于1（即随财富的增加，投资于风险资产相对于财富的比例下降），对于不变相对风险厌恶者，风险资产需求的弹性等于1，对于递减相对风险厌恶者，风险资产需求的财富弹性大于1 （即随财富的增加，投资于风险资产相对于财富的比例上升）） 。 财富弹性：随着财富的增加，投资于风险资产的比例相对于财富的增加而减少（不变，增加）。;现实中的投资者属于哪种风险厌恶类型？ 普遍的看法是，大多数人具有递减绝对风险厌恶系数和不变相对厌恶系数，这反映了大多数投资者的投资行为。 但也有人可能具有递减绝对风险厌恶系数，递减相对风险厌恶系数也许更能反映大多数人投资者的行为。;36;37;38;39;40;二、风险偏好的技术衡量法;例子;;;;;;三、风险识别的方法;例：康泰橡胶公司的风险识别;;1、现场调查法;现场调查法;2、审核表调查法;审核表调查法;审核表调查法;审核表调查法;3、组织结构图示法;4、流程图法;流程图法;5、危险因素和可行性研究;地下油库系统分析表;62;63;64;65;66;例子：;68;;70;71;72;73;74;75;76;77;78;79;80;81;根据上例计算的结果，可以得到各基本事件的临界重要度系数为： ;83;84;7、风险指???;86;案例：汽油库火灾、爆炸指数;;;;;基本MPPD 和实际MPPD 的计算;;94;95;练习2