第10章证券投资的宏观经济分析.pptVIP

一、宏观经济分析的意义与方法 （一）宏观经济分析的意义 股票市场素有宏观经济晴雨表之称。 从证券投资分析的理论和实践来看，证券投资分析也总是从宏观经济分析开始的。 ;（二）宏观经济分析的主要方法 1、经济指标 ?先行指标：对将来的经济提供预示性的信息。先行指标可以对经济的高峰和低谷做出计算和分析，得出结论的时间可以比实际高峰和低谷出现时间大约提前半年。 ?同步指标：这类指标计算出的国民经济转折点大致与总的经济活动的转变时间同时发生。 ?滞后???标：这类指标反映出的国民经济的转折点一般比实际晚半年。;2、计量经济模型 经济现象及其主要影响因素之间的数量关系的方程式。 计量经济模型主要有经济变量，参数与随机误差三要素。 3、概率预测 概率预测方法运用得比较多的比较成功的是对宏观经济的短期预测，西方预测时限通常为一年或一年半。;二、评价宏观经济形势的相关变量 （一）经济增长率 1、国内生产总值GDP（Gross Domestic Product） 要将在国内生产而输出到国外的包括进去，在国外生产而在本国消耗的不计算在内。 区分国内生产与国外生产主要以“常住居民”为标准。常住居民是指： ?居住在本国的居民 ?暂居外国的本国公民 ?长期居住本国而未加入本国国籍的居民;2、经济增长率 国内生产总值增长率通常被用来衡量一个国家的经济增长速度，也称经济