电子行业手机产业系列调研和分析报告：多摄、CIS、玻塑混合、ToF、屏下摄像.pdfVIP

电子行业 推荐 （维持） 手机产业系列报告之三 题 专 业 行 风险评级：中风险 寻找黑夜中的星光：多摄渗透、CIS、玻塑混合、ToF、屏下摄像 2020年2月18日 投资要点：  多摄渗透加速，TOF与潜望式镜头未来可期。2019年，虽然手机市场表 现疲软，但是5G带来的换机潮已经开始进行。同时头部手机厂商的市场 份额也得到了进一步的增加，头部手机厂商在市场的影响力继续增强。 手机市场的疲弱并未影响到手机多摄渗透的快速进行，手机摄像头模组 不断出货量同比上升。预计在头部手机厂商的带动下，手机多摄的渗透 率会进一步加强，手机摄像头模组市场维持景气，手机摄像头模组内部 的零部件也会同样受益。  高画质需要多种要素，传感器与镜头值得关注。虽然高像素成为手机厂 商宣传销售的产品的一大特点，但是高像素不等于高画质。影响画质的 其中两个要素是传感器与镜头。虽然高像素不等于高画质，但是能实现 高像素的摄像头却已经从高端机型渗透到中端机型。由于下游消费电子 手机产业指数走势 究 研 业 行 需求日益旺盛，导致面对多摄加速渗透的行业形势，CIS供应出现紧张， CIS供应商正在扩产。镜头是实现高画质的另一要素。目前手机镜头主 要用的是塑料镜片。面对手机轻薄化、手机零部件成本增加、塑料镜片 热稳性较低等一系列问题，在长焦镜头成为高端、中高端手机必备要素 的今天，玻塑混合镜片已经成为了解决上述问题的一大方案。  3D Sensing之TOF，开启未来AR/VR之路。在多摄渗透的过程中，ToF镜 资料来源：东莞证券研究所，Wind 头也走进了消费者中。ToF作为3D Sensing中的其中一种方案，由于其 测量距离长，成本低，功耗不高的等优势，已经被多个手机品牌在获得 相关报告 被使用。目前ToF被使用最多的是在拍照与解锁方面。然而，ToF具备3D 《手机产业系列报告之一：从5G技 测量与建模的能力。通过3D测量与建模，可以实现基于VR/AR等一系列 术看手机元器件升级的刚性需求》 游戏与应用在手机中的使用，增强用户体验。同时ToF的3D测量与建模 《手机产业系列报告之二：探索5G 功能也可以用在汽车、军事等一些领域。因此，ToF的未来市场空间巨 手机能量的聚与散：快充、无线充电 大。 与热管理》