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NKU IBS MBA2003 * * NKU IBS MBA2003 财务分析报告 天大天财、用友软件 三年财务报表分析比较 200x年1月 2003MBA普一班 小组成员 王弢 M031934 潘德淳 M031931 魏雷 M031973 公司概况(1) 公司全称 天津天大天财股份有限公司(000836) 发行日期 1997-08-28 上市日期 1997-09-29 总股本 122,457,600 流通股 61,000,000 注册资本 122,754,552 发行价格 5.04 主营业务 计算机软件、硬件、信息系统集成、信息处理与服务；光机电一体化等 公司概况(2) 公司全称 北京用友软件股份有限公司(600588) 发行日期 2001-04-23 上市日期 2001-05-18 总股本 144,000,000 流通股 36,000,000 注册资本 100,000,000 发行价格 36.68 主营业务 电子计算机、硬件及外部设备的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务等 行业背景 我国软件产业自80年代起步，始终以年平均20－30％的速度向前递增，现已初步形成了产业雏型。目前，中国有软件企业5000多家，大部分为中小企业, 我国的软件业发展水平整体来看仍然很低。当前软件产业的发展已经引起了我国的高度重视，被列为战略性产业，并为软件产业发展建立了优良的政策环境。 资产规模情况 单位：（万元） 2003 2002 2001 天大天财总资产 180,034.66 239,915.5 186,021.42 天大天财固定资产 73,422.65 72,620.37 60,806.39 用友软件总资产 128,261.15 121,811.79 116,786.52 用友软件固定资产 14,484.41 7,549.20 6,408.74 资产规模图 主营业务收入分析 主营业务收入（万元） 2003 2002 2001 天大天财 49,552.31 126,087.42 116,861.22 用友软件 60,157.29 48,821.51 33,348.32 主营业务收入分析 经营战略分析 天大天财：同时在广播、电视和通讯设备仪器基电脑及其服务两个行业运作，但效果并不明显，主营业务缺乏核心竞争力。前景不看好。 用友软件：集中于主业，在软件行业稳步增长，打造自己的核心竞争力比较成功。 （二）分析方法简介 采用比率分析方法和杜邦财务分析体系分析企业的生存、发展和获利能力。 流动负债及短期流动性 　 天大天财 用友软件 2003 2002 2001 2003 2002 2001 流动比率 0.97 1.31 1.58 6.38 5.96 6.60 速动比率 0.76 0.99 1.31 6.364 5.952 6.582 现金比率 0.42 0.5 0.74 5.834 5.152 6.27 经营现金流量比率 -0.032 -0.22 0.098 0.694 0.474 0.644 长期偿债能力分析 　 天大天财 用友软件 2003 2002 2001 2003 2002 2001 资产负债比率(%) 58.53 51.83 40.16 11.88 14.67 13.82 负债权益比率(%) 181.53 128.77 79.99 13.68 17.28 16.10 股东权益比率(%) 32.24 40.25 50.20 86.85 84.88 85.82 权益乘数 3.101 2.484 1.992 1.151 1.178 1.165 资产管理能力 　 天大天财 用友软件 2003 2002 2001 2003 2002 2001 应收账款周转率 1.80 4.37 6.48 13.353 14.595 11.55 存货周转率 1.78 3.96 6.03 16.146 15.389 9.735 流动资产周转率 0.403 0.94 1.332 0.60 0.46 0.581 固定资产周转率 0.736 2.776 4.086 7.622 6.996 5.590 总资产周转率 0.236 0.592 0.815 0.481 0.409 0.501 获利能力分析 　 天大天财 用友软件 ? 2003 2002 2001 2003 2002 2001 每股收益（元） -3.11 0.26 0.49 0.62 0.92 0.70 每股现金流量（元） -0.25 -0.29 0.59 0.87 0.84 1.03 每股股利（元）