财务管理课件第9章短期资产管理.pptVIP

信用条件 恒远公司可供选择的A、B两种信用条件方案测算结果 项 目 A方案 B方案 信用条件变化对销售利润的影响 信用条件变化对应收账款机会成本的影响 现金折扣成本的变化情况 信用条件变化对坏账损失的影响 信用政策变化产生的净收益 信用政策 收账政策 收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公司所采取的收账策略与措施。 积极的收账政策，可能会减少应收账款，减少坏账损失，但要增加收账成本。 消极的收账政策，则可能会增加应收账款，增加坏账损失，但会减少收账费用 信用政策 收账政策 P为饱和点 P 信用政策 新宇公司不同收账政策条件下的有关资料详见表，该企业当年销售额为120万元（全部为赊销），收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本为10%。 项目 现行收账政策 建议收账政策 年收账费用（元） 10 000 15 000 应收账款平均收现期（天） 60 30 坏账损失率（%） 4 2 例 题 信用政策 序号 项目 当前收账政策 建议收账政策 1 年销售收入 1200000 1200000 2 应收账款周转次数 8 12 3 应收账款平均占用额 200 000 100 000 4 建议收账政策节约的机会成本 - 10 000 5 坏账损失 48 000 24 000 6 建议政策减少坏账成本 - 24 000 7 两项节约合计（7=4+6） - 34 000 8 按建议政策增加收账费用 - 5 000 9 建议政策可获收益（9=7-8） - 29 000 新宇公司不同收账政策的效果对比 综合信用政策 信用标准：预计坏账损失率(%) 信用条件 收账政策 0～0.5 0.5～1 从宽信用条件 (60天付款) 消极收账政策 (拖欠20天不催收) 1～2 2～5 一般信用条件 (45天付款) 一般收账政策 (拖欠10天不催收) 5～10 10～20 从严信用条件 (30天付款) 积极收账政策 (拖欠立即催收) 20以上 不予赊销 —— 综合信用政策的基本模式 应收账款的日常控制 企业的信用调查 企业的信用评估 监控应收账款 催收拖欠款项 应收账款的日常控制 企业的信用调查 直接调查 间接调查 财务报表 信用评估机构 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C 银行 其他 现金管理的动机与内容 现金预算管理 现金持有量决策 现金的日常控制 现金管理是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程， 。 现金管理 现金管理的动机与内容 现金的概念 现金是指公司占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金 企业资产中流动性最强的资产 同时也是盈利能力最差的资产 持有现金的动机 交易动机 补偿动机 谨慎动机 投资动机 现金管理的动机与内容 现金管理的内容 现金管理的动机与内容 现金预算管理 现金持有量决策 现金的日常控制 现金管理 现金预算就是在公司的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理估测公司未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动 。 现金预算管理 现金预算的作用： 揭示现金过剩或现金短缺的时期，避免不必要的资金闲置或短缺，减少机会成本。 了解经营计划的财务结果，预测未来到期债务的直接偿付能力。 对其他财务计划提出改进建议。 编制方法： 收支预算法：现金收入、现金支出、净现金流量、现金余缺 调整净收益法：预计利润表、调整会计事项、现金余缺 现金管理的动机与内容 现金预算管理 现金持有量决策 现金的日常控制 现金管理 现金持有决策 机会成本 企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。 机会成本=现金持有量×有价证券利率 短缺成本 在现金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而给公司造成的损失。 现金的成本 成本分析模型 总成本 机会成本 短缺成本 最佳持有量 最低成本* O 成本 现金持有量 现金持有决策 项目 A B C D 现金持有量 100 200 300 400 机会成本率 12% 12% 12% 12% 短缺成本 50 30 10 0 成本分析模型 方案 现金持有量 机会成本 短缺成本 相关总成本 A 100 100×12%=8 50 12+50=62 B 200 200×12%=16 30 24+30=54 C 300 300×12%=24 10 36+10=46 D 400 400×12%=32 0 48+0=48 例 题 现金持有决策 存货模型 t2