新能源汽车产业投资机会.doc

新能源汽车产业投资机会 1．新能源汽车的关键技术 整车共性技术 整车和系统集成、网络通讯和控制技术、强电安全技术、电磁兼容性技术、整车轻量化技术、整车匹配标定和试验技术、系统标定和优化技术、智能感应及显示技术、失效模式、故障诊断和容错控制技术、热管理技术等。 纯电动汽车关键技术 动力电池系统集成和控制技术、驱动系统总成匹配和控制、充电技术、能量回收、分配与优化控制、高速减速器技术等。 混合动力汽车关键技术 机电耦合技术、动力电池系统集成和控制技术、驱动系统总成匹配和控制、整车和系统动态协调控制、能量回收、分配与优化控制、专用发动机、自动变速箱等。 燃料电池汽车关键技术 燃料电池发动机技术、燃料电池系统匹配与优化控制技术、驱动系统总成匹配和控制、动力电池系统集成和控制技术、能量回收、分配与优化控制技术、车载高压供氢系统等。 车用驱动电机系统关键技术 驱动电机及其控制技术、系统集成、系统热管理、位置／转速传感器、高性能绝缘材料、高性能永磁材料、电力电子元器件IGBT 等。 车用动力电池系统关键技术 动力电池及其成组技术、系统集成、电池管理系统、正负极材料、锂离子电池隔膜等。 电动辅助系统关键技术 电动空调、电动转向、电制动、电动真空系统、电动水泵、电动涡轮增压器等。 代用燃料汽车关键技术 代用燃料发动机及其关键零部件、代用燃料制取、储运和加注技术等。 2．重点零部件领域投资机会 目前企业和科研机构从各个环节和层面开展新能源汽车的研究开发工作，整体呈现百花齐放的良好态势。“三纵三横”是这种局面的概括，也预示了新能源汽车产业较多的投资机会。上述关键技术的研发与突破是新能源汽车发展的主要节点，也将为我们带来较多的投资机会。 新能源汽车市场的启动将带动电池上游材料（碳酸锂等）和电机材料（稀土材料）的需求大幅增长。 锂资源方面 优秀的能量密度以及输出功率使得锂成为无可争议的能源金属。锂资源主要来自于盐湖卤水和锂矿石，高储量、高集中度以及低成本使得盐湖卤水成为未来锂资源供应的核心。随着新能源汽车需求爆发，预计 2014 年全球锂需求将进入供不应求的阶段。看好高储量和低成本的盐湖卤水资源公司如西藏矿业、中信国安，以及在锂深加工技术上拥有优势的赣峰锂业。 稀土材料方面 稀土永磁材料作为一种重要的功能材料，广泛的应用在能源、交通、机械、医疗、计算机、家电等领域，在国民经济中扮演重要角色。钕铁硼是一种重要的稀土永磁材料，具有高磁能积、高矫顽力、重量轻、成本低等特性，是迄今为止性价比最高的磁体，获誉“磁王”。钕铁硼的出现，使磁性器件向高效化、小型化、轻型化方向发展。 稀土永磁电机符合节能环保要求。稀土永磁电机是钕铁硼磁体最大的应用领域，约占总量的70%。与普通电机相比，稀土永磁电机更轻、更小、更省电。以10KW 电机为例，普通电机重220Kg，而稀土永磁发电机重92Kg，减少58%，并且节电率10%-20%。未来稀土永磁电机将广泛的应用在汽车、风机和节能家电领域。 低碳经济的到来，不仅为永磁电机大发展带来契机，也必将大幅促进对钕铁硼等永磁材料的需求。我们认为，新能源汽车、风机、变频家电等节能环保领域的电机需求将大幅增长，拉动钕铁硼行业快速发展。 国内新能源汽车爆发式增长带来超百亿元钕铁硼市场。预计从2010 年到2020 年，国内新能源汽车数量从2 万辆增长到526 万辆，复合增长率74%。其中，混合动力车（HEV）从1.35 万辆增长到124 万辆，复合增长率57%；纯电动车（EV）从0.7 万辆增长到402 万辆，复合增长率89%。新能源汽车对钕铁硼需求如下： HEV(传统混合动力汽车)：每辆比传统汽车多用钕铁硼3 公斤左右； EV(电动汽车)：目前有两种技术方案。一种是使用稀土永磁电机作为发动机，每辆需多用钕铁硼5-10 公斤；另一种是轮子驱动，即在轮子中装入电机，这样若两轮驱动，每辆车需多用钕铁硼10-20 公斤；若4 轮驱动，则需要钕铁硼20-40 公斤。本报告采用中值方案，即每辆EV 多用钕铁硼10 公斤。 2020 年国内电动车用钕铁硼市场规模将超过200 亿元。到2020 年中国市场对钕铁硼的需求为4.4万吨/年。电动车用钕铁硼的价格大概为70 美元/公斤，按1 美元=6.77 元换算，到2020 年，国内电动车用钕铁硼市场规模约为208 亿元。 图49：国内电动车用钕铁硼市场规模增长迅速 单位：亿元 通过与汽车生产厂商、电机生产厂商合作开发，以中科三环、宁波韵升为代表的国内钕铁硼生产企业已经拥有生产汽车电动机用钕铁硼的能力。虽然目前还没有拿到订单，但产品已经被国内、欧美汽车厂商试用，技术和质量没有问题。国内企业已做好量产准备，只等订单到来。 日立金属与丰田等日本汽车生产商合作多年，并且由于排他性技术开发协议的原因，国内钕铁硼企业很难