第一讲：证券市场的投资品种.ppt

第四节 证券投资基金 一、证券投资基金的概念 投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家（如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。 而证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。 证券投资基金的特点有： 1．证券投资基金是由专家运作、管理并专门 投资于证券市场的基金。 2．证券投资基金是一种间接证券投资方式。 3．证券投资基金具有投资小、费用低的优点。 4．证券投资基金具有组合投资、分散风险的 好处。 5．流动性强。 投资基金运作流程： 1．投资者资金汇集成基金； 2．该基金委托投资专家——基金管理人投资运作； 3．基金管理人经过专业理财，将投资收益分给投资者。 二、证券投资基金的分类 （一）按基金募集方式不同，可分为私募基金和公募基金： 1.私募基金。 2.公募基金。 （二）按基金是否可自由赎回，分为封闭式基金和开放式基金： 1.封闭式基金。 2.开放式基金。 开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。 开放式基金可根据投资者的需求追加发行，也可按投资者的要求赎回。对投资者来说，既可以要求发行机构按基金的现期净资产值扣除手续费后赎回基金，也可再买入基金，增持基金单位份额。 B股股票是以人民币为股票面值、以外币为认购和交易币种的股票。 法人股股票是指在北京的STAQ和NET两个证券交易系统内上市挂牌的股票。 境外上市股票是指我国的股份有限公司在境外发行并上市的股票。 2．非流通股股票 在上市公司的股票中，非流通股股票主要是指暂时不能上市流通的国家股和法人股，其中国家股是在股份公司改制时由国有资产折成的股份，而法人股一部分是成立股份公司之初由公司的发起人出资认购的股份，另一部分是在股份有限公司向社会公开募集股份时专门向其他法人机构募集而成。 三、我国的股权分置改革 股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。 证券监督管理机构将根据股权分置改革进程和市场整体情况，择机实行“新老划新”，即对首次公开发行公司不再区分流通股和非流通股。 四、股票的价值 （一）票面价值。指股票票面所标明股票价值。 （二）账面价值。指每一普通股所拥有的公司账 面净资产数量。 （三）内在价值。指由公司的未来收益所决定的 股票价值。 （四）市场价值。指股票在股票市场上买卖价格。 （五）清算价值。指公司终止并清算后股票所具 有的价值。 股票市场常见的名词解释： “大小非” 中国证监会2005年9月4日颁布的“上市公司股权分置改革管理办法”规定，改革后公司原非流通股股份的出售，自改革方案实施之日起，在十二个月内不得上市交易或者转让；持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东，在前项规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股出售数量占该公司股份总数的比例在十二个月内不得超过5%，在二十四个月内不得超过10%。这意味着持股在5%以下的非流通股份在股改方案实施后12个月即可上市流通，因此，“小非”是指持股量在5%以下的非流通股东所持股份， “大非”则是指持股量5%以上非流通股东所持股份。 股票市场常见的名词解释： 解禁：由于股改使非流通股可以流通，即解禁（解除禁止）。“大小非”解禁：增加市场的流通股数，非流通股完全变成了流通股。 “大小非”解禁需要定期披露。禁止违规减持、违反限售承诺。 股票市场常见的名词解释： 绩优股、垃圾股、蓝筹股、红筹股 绩优股就是业绩优良公司的股票，但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列。绩优股具有较高的投资回报和投资价值。 　　垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。这类上市公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。 　　蓝筹股 股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。"蓝筹"一词