《金融风险》第五章信用风险管理.ppt

* 第三节 信用风险的应对与控制 一、信用风险管理方法的改变 二、信用风险管理的新方法 三、信用衍生工具 * 一、信用风险管理方法的改变 传统方法 现代方法 策略 被动、适应性 主动、积极 特征 放款并持有到期 放款，持有或交易 技术 定性、经验 计量、模型 层面 独立贷款事件 贷款组合 * 二、信用风险管理的新方法 （一）贷款发放环节的策略安排 包括贷款限额、调整客户结构等贷款政策安排及贷款辛迪加、参与贷款等贷款形式安排 （二）贷款交易 包括在二级市场上的贷款直接交易和在资本市场上的贷款证券化 （三）信用衍生工具 通过各种信用衍生交易合约以表外对冲形式管理贷款风险 * 三、信用衍生工具 20世纪90年代后期，信用衍生工具开始应用于基础金融产品的信用风险管理，并在短短的几年间迅速发展成为衍生金融产品市场最为活跃的金融产品，成为继利率衍生产品、汇率衍生产品之后的第三大衍生金融产品 思考：信用衍生工具的迅速发展反映了什么问题？ * 三、信用衍生工具 传统 信用产品 银行贷款 企业债券 背对背贷款 资产互换 基础信用衍生产品 总收益互换 信用违约互换 信用价差期权 混合信用衍生产品 结构化产品 信用连结票据 合成证券化产品 贷款组合证券化 合成担保债权责任 信用产品的发展 * 贷款管理 独立贷款事件 信用分析 市场份额 保护性对冲 信用联结票据 贷款组合管理 贷款组合 集中度限