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货币银行学 · 第三章信用与利率机制本章要点信用的产生与发展信用的形式与信用工具利息与利息率利率的计量利率的决定及影响因素第一节 信用的产生与发展一、什么是信用？信承诺约定民无信不立 ——孔子 信用（Credit）——以偿还和付息为基本特征的借贷行为。债务人（debtor） 债权人（creditor） 授信受信货币二、信用的特征- 以还本付息为条件- 以相互信任为基础- 以收益最大化为目标- 所有权与使用权相分离- 具有特殊的价值运动形式G-G′三、信用的客观经济基础信用是古老的经济范畴： 公元前300年孟尝君“出息钱于薛”； 公元前18世纪古巴比伦汉谟拉比法典中第89-119条大部分是关于债务的法律条文。 - 产生的前提：社会分工和私有制- 产生的根源：商品或货币在空间和时间上分布的不平衡性。第二节 信用形式与信用工具信用发展的早期形式——高利贷前资本主义社会的经济条件：1、社会阶层： 农民、小手工业者；新兴资产阶级——奴隶主、封建主2、货币制度： 金属货币流通，货币数量有限。参阅黄达：《金融学》（2003），第61~66页。一、信用的主要形式（一）商业信用 工商企业之间以赊销商品或预付货款的形式提供的信用。特点：①商业信用与特定的商品买卖相联系；②商业信用中的债权人和债务人都是企业；（直接融资）③商业信用的供求与经济景气状态一致。局限性：①授信规模受企业资本量的限制；②授信方向受限制； 纺织厂→服装厂③在管理和调节上有一定局限。 “三角债”（二）银行信用 是银行等金融机构以货币形式，通过存、贷款等业务提供的信用。特点： ①以货币形式提供。克服了商业信用在授信方向上的局限性。 ②是一种中介信用（间接融资），以金融机构为媒介。 ※ 银行信用不能取代商业信用，二者相互补充、相互促进。 1985-2002年中国银行信用规模 国内信用国外信用（三）国家信用 是国家政府以债务人或债权人的身份筹资或放债的一种信用形式。公 债国库券对外负债债务人“公廨本钱”； 王安石变法；“农贷”； 债权人对外债权作用： ①调节财政收支的短期不平衡 ②弥补财政赤字 ③调节经济与货币供给 1997年，美国政府债务总额38 453亿美元，相当于当年GDP的47.4% 1996年，日本国家债务超过500万亿日元，相当于当年GDP的100% 改革以来中国的国家信用规模概况（四）消费信用 是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于生活消费目的的信用。主要形式： 分期付款 消费贷款 信用卡银行卡借记卡贷记卡（信用卡） 2001年，全世界信用卡交易总额为3万亿美元，其中美国交易额为13390亿美元，占世界交易总额的44％。 在美国，信用卡发行量已超过10亿张。而在日本，每100人就有150张信用卡。 至2003年底，我国人均持卡量已经达到0.5张，差不多每两个人拥有1张银行卡。 图：房地产贷款余额趋势图我国住房贷款的发展情况1998-2002年个人住房贷款年均增长率达112.8%流动性风险收益性二、信用工具什么是信用工具？ 亦称金融工具、融资工具，是资金供给者和需求者之间进行资金融通时所签发的证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。- 信用工具的基本特征流动性风险收益性流动性——金融工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力。 风险——到期不能收回最初投入的全部资金的可能性。 违约风险市场风险收益性——金融工具能定期或不定期地为其持有人带来一定的收入。直接融资工具长期信用工具股票、债券、商业票据按融资方式划分 短期信用工具间接融资工具存单、保单、银行票据普遍接受的信用工具货币、活期存款按可接受程度划分各种有价证券有限接受的信用工具银行中长期信贷、公债、公司债券、股票按偿还期划分银行短期信贷、国库券、商业票据信用工具的种类本票汇票支票信用卡- 几种典型的信用工具1、短期信用工具本票(promissory note) 是债务人（出票人）向债权人（持票人）开出的保证按指定时间无条件付款的书面承诺。 ※现代意义的商业票据是由大银行和著名的大公司发行的短期债务工具。 汇票(draft/drill of exchange) 是债权人（出票人）向债务人（持票人）发出的支付命令书，命令他按指定日期支付一定款项给第三人或持票人。 商业汇票 是商业贸易中债权人（工商企业、发货人）向债务人（收货人）或其委托银行签发的汇票。一般还附上货运清单，因此也叫跟单汇票。 银行汇票 是一个银行向另一个银行签发的汇票，即一个银行将签发的汇票交汇款人寄给收款人后，由收款人向另一个银行取款。也叫光票。 ①经营决策参与权；②公司盈余和剩余财产分配权；③优先认股权。 股东权利①优先领取一个固定的股息 ；②公司剩余财产分配的优先权。 股东权利2、长期信用工具股票（stock） 是股