利率互换的债券定价法.pdfVIP

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2020-04-14 发布于未知
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利率互换的债券定价法.pdf

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10.2 利率互换的债券定价法利率互换定价 利率互换的两种定价方法  债券定价法  FRA定价法 2 利率互换定价 利率互换的两种定价方法  债券定价法 FRA定价法: 互换合约中的每次交换  FRA定价法可以看作一个FRA合约的实施。把每个FRA的价值现值计算出来，然后进行求和，可以得出互换合约的价值。 3 以债券价格方法对标准利率互换定价 对固定利息债券和浮息债券定价 定息债券的定价公式为未来固定利息收入折现求和 浮动息债券价格是如何确定？第二个付息日到期日 4 以债券价格方法对标准利率互换定价第二个付息日到期日 * * 其中r 为LIBOR利率对应于t 的利率 5 以债券价格方法对标准利率互换定价 假设某金融机构同意在互换合约中收入6个月的LIBOR利率并同时支付每年3%（每半年复利一次）的固定利率，互换本金为1亿美元。互换合约还有1.25年到期。对应期限为3个月，9个月，15个月的 LIBOR利率（连续复利）分别为2.8%， 3.2%，3.4%, 前一个付款日所观察的6个月期LIBOR利率为2.9%(每半年复利一次)。我进入互换合约的价值是多少呢？ 6 以债券价格方法对标准利率互换定价时间贴现因子 0.25 1.5 101.45 0.9930 1.4895 100.7423 0.75 1.5 0.9763 1.4644 1.25 101.5 0.9584 97.2766 总计 100.2306 100.7423 （单位：百万美元）