绝对定价与相对定价.pdfVIP

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2020-04-14 发布于未知
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绝对定价与相对定价.pdf

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7.1 绝对定价与相对定价金融工程中的定价问题远期无套利定价原理期货金融工程中的定价问题风险中性定价原理互换期权 2 绝对定价法定价的两种方法  绝对定价法 ✓ 绝对定价法就是根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现，  相对定价法加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。 3 绝对定价法 请为一个面值为100元，为期3年，息票率为5%的债券定价。假设该债券每年年底付息一次，最后一次付息时同时返还本金。假定一年期无风险利率为3%。 ?元 105元未来的现金流合适的贴现率 5元 5元 0 3 绝对定价法两要素 −0.03 −2×0.03 −3×0.03 ✓现值= 5 +5 +105 = 105.5元 4 相对定价法定价的两种方法  绝对定价法 ✓ 相对定价法的基本思想是利用标的资产价格与衍生品价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生品价格。  相对定价法 ✓ 无套利定价和风险中性定价都是相对定价法。 5 两种方法的适用情形及比较分析绝对定价法