2020年燃料油年报：低硫大势不可逆，预期偏差需留意-20191219-信达期货-15页.pdfVIP

2020 燃料油年报： 低硫大势不可逆，预期偏差需留意 2019 年12 月19 日 内容摘要： 臧加利 低硫化时代来临，船燃需求“三分天下”格局成型 能源化工研究员 2020 年船燃市场充满着较多不确定性，有多少高硫燃料油需求会被替代， 执业编号: F3049542 这部分需求又如何在低硫燃料油和低硫柴油间分配，背后驱动因素在于高 电话：0571 硫燃料油、低硫燃料油以及低硫柴油间价差。 手机 邮箱：zangjiali@163.com 高硫燃料油需求存在韧性，低硫燃料油供给存在隐忧 市场一直预期高硫燃料油需求将面临断崖式下滑，这部分需求量将由低硫 陈敏华 高级研究员 燃料油和低硫柴油替代，这使得高硫燃料油似乎难觅底部，而低硫燃料油 投资咨询资格编号： Z0012670 多头特征明显。考虑到船东仍然可以通过脱硫塔继续使用高硫燃料油，而 且过剩的高硫燃料油还可以通过进电厂发电或是进炼厂的延迟焦化等装 信达期货有限公司