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中国平安 2008 年度财务分析 小组成员：张之一 陈莉莉 王新月 王吉敏 保险 0601 班 目录 ? 一 . 公司概况 ? 二 . 财务分析 ? 2-1 盈利能力分析 ? 2-2 偿债能力分析 ? 2-3 营运能力分析 ? 三 . 总结 一 . 中国平安简介 ? 中国平安保险 ( 集团 ) 股份有限公司（以下简称“中国平安”）是中国第一家以保险为核心的， 融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金 融服务集团。公司成立于 1988 年，总部位于深圳。 2004 年 6 月和 2007 年 3 月，公司先后在香港 联合交易所主板及上海证券交易所上市，股份名称“中国平安”， 香港联合交易所股票代码为 2318 ；上海证券交易所股票代码为 601318 。 ? 公司控股设立中国平安人寿保险股份有限公司（“平安人寿”）、中国平安财产保险股份有 限公司（“平安产险”）、平安养老保险股份有限公司、平安资产管理有限责任公司、平安健康 保险股份有限公司，并控股中国平安保险海外（控股）有限公司、平安信托投资有限责任公司 （“平安信托”）、平安银行。平安信托依法控股平安证券有限责任公司，平安海外依法控股中 国平安保险（香港）有限公司，及中国平安资产管理（香港）有限公司。 ? 截至 2008 年 6 月 30 日，按照国际财务报告准则（ IFRS ），集团总资产为人民币 6,887.73 亿 元，权益总额为人民币 879.28 亿元。按中国会计准则，集团总资产为人民币 6,436.06 亿元，股 东权益为人民币 809.55 亿元。 ? 2008 年 7 月，《财富》 “ 世界 500 强”排行榜公布，中国平安以 2007 年 180 亿美元的营业收 入，首次进入全球 500 强，位列第 462 位，并成为入选该榜单的中国非国有企业第一名。 ? 2008 年 4 月，《福布斯》全球上市公司 2000 强（ Forbes Global 2000 ）排行榜公布，中国 平安再次进入全球 500 强，较 2007 年前进 147 席名列第 293 位；在 151 家上榜的中国企业中，排 名第 9 ，蝉联非国有企业第一名。同时，在英国《金融时报》公布的 2008 年全球市值 500 强企业 排行榜 (FT Global 500) ，中国平安在全球企业排名中占第 140 位，在全球保险行业排名第四。 二 . 平安 08 年财务情况分析 2-1 盈利能力分析 中国平安 2008 2007 2006 中国人寿 （ 2008 ） 中国太保 （ 2008 ） 毛利率分析 1.65% 10.4% 7.14% 2.32% -0.77% 销售净利润率 0.62% 9.40% 6.95% 2.99% 1.45% 净资产收益率 0.84% 19.90% 6.50% 6.65% 2.512% 每股收益 0.09 2.11 1.19 0.36 0.17 每股净资产 11.27 14.870 7.53 4.81 6.39 由于 2008 年欧洲金融集团富通 (Fortis) 的股份出现巨额亏损，富通的第 一大股东中国平安保险 (Ping An Insurance) 对富通投资计提减值准备共计 228 亿元人民币 ，直接导致平安 2008 年净利润锐减 99% 。而正是由于富通 投资的巨额亏损，导致中国平安 2008 年的 盈利状况收到极大冲击。 2-1.1 毛利润率分析 受金融危机影响， 2008 年几大保险公司毛利均 受较大影响。 中国平安由于对富通投 资计提减值导致毛利率 水平直接从 2007 年度的 10.4% 降至 1.65% ，同 比下降 84.13% 。 2-1.2 净资产收益率分析 净资产收益率能够叫综 合性的反应企业资本运 营的综合效益。 2007 年度中国平安的该 项指标一度达到了 19.90% 。但是 2008 年净 利润的剧减直接导致资 产净收益率同比下降 95.78% 。 同样处于金融危机影响， 行业内的中国人寿、中 国太保净资产收益率水 平同样比较低。 2-1.3 每股净资产分析 同样受到投资亏损的 影响，中国平安 2008 年度的每股净资产从 2007 末的 14.87 元降至 11.27 元。尽管降幅不 小但是明显高于中国 人寿和中国太保。显 示中国平安总