第四章 流动资产管理教学材料.pptVIP

第四章 流动资产管理;第一节 流动资产概述;第二节 现金管理;调整净收益法;四、最佳现金余额的确定 －－持有动机：交易动机、预防动机、投机动机 －－在预算期现金需要总量既定的条件下，影响最佳现 金持有量的因素主要是有价证券的利率即现金的持有 成本以及有价证券与现金彼此间的转换成本。 －－最佳现金持有量的确定 现金管理总成本＝持有成本＋转换成本 TC＝Q/2 ×R＋A / Q×F 最佳现金持有量 Q＝（2AF / R）1/2 证券变现次数 ＝A / Q ??低现金管理总成本 TC＝（2AFR）1/2;例：某企业预计全年现金需要总量为400000元，其收支状况比较稳定。每次有价证券（年利率8％）变现固定费用为1000元。 计算最佳现金持有量、最低现金管理成本，并确定证券的变现次数。 最佳现金持有量=(2*400000*1000/0.08) 1/2 =100000（元） 年度证券变现次数＝400000/100000＝4（次） 最低现金管理总成本 =(2*400000*1000*0.08) 1/2 =8000（元）;第三节 应收账款管理;信用标准;信用条件;四、应收账款投资决策 －－ 应收账款投资决策就是企业依据信用政策和市场竞争的需要，作出应否改变信用标准、信用条件；可否接受客户的信用订单以及应当采取怎样的收账方案的决策选择等。 －－信用标准与信用条件决策 该决策的基本思路是通过比较信用标准、信用条件调整前后收益与成本的变动，遵循边际收入应当大于边际成本的原则，作出方案的优劣选择。; 项目 计算方法 赊销收入 (1) 现金折扣 (2) 赊销收入净额 (3)=(1)--(2) 贡献毛益（25%） (4)=(3)*25% 应收账款平均收账期（天） (5) 应收账款周转率（次） (6)=360 / (5) 应收账款平均余额 (7)=(3) / (6) 应收账款增加投资 (8)=(7)*80% 应收账款再投资期望收益（15%) (9)=(8)*15% 应收账款管理费用 (10) 坏账率 (11) 坏账额 (12)=(3)*(11) 净收益 (13)=(4)-(9)-(10)-(12) ;－－客户信用订单的拒绝或接受决策 该决