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16/06/2009 * 夏培善 汇丰保险集团（亚太）有限公司副主管 经济学荣誉学士, 经济学硕士, 澳洲精算师学会 院士 风险管理2.0 1 s.d 2. s.d 3. s.d. 7 s.d. 25 s.d. 33% 2.5% 1% -------高盛首席财务官说，2008年 1/宇宙生命周期 1/(宇宙生命周期x 6x10)^124 传统风险管理 “我们看到了一些25标准差，连续好几天。” 治理架构 董事会 执行委员会/ 资产负债管理委员会/ 风险委员会 反洗钱领导小组 经营风险管理委员会 产品开发委员会 操作风险管理委员会 保险风险管理委员会 市场及流动性风险管理委员会 总经理 流程图和实施 Reality 1.识别 合规总表 风险日志 4.监控 关键风险指标 风险重估 3.缓释 后续方案 2.评估 风险地图 风险分类 5.报告 重大违规事项 重大风险事件 风险整体情况 主要风险 资产/负债期限措配 保险风险-死亡率，失效率和长寿风险 货币措配 市场风险 - 利率风险（PVBP) - 权益风险 模型风险 流行性瘟疫风险与巨灾风险 再保对方风险 操作风险 传统风险计量对比 2.0 2.纳西姆·尼古拉斯·塔勒布?书里的理论实验 – 黑天鹅 假设会议室有500个人 在座的有几位的身高在8尺以上？几位在3尺以下？ 如果把我们的身高都记下来画成图-可能会有一个正常的分布。 关键数据质量-总的累计身高不会被任何一个人的身高影响 问题在哪？游戏谬论和确认性偏见是在用模型 时最严重的限制。 1. 保险是不正常情况 3。现在我们来计量这个会议所有与会者的净资产…$ 现在，想想谁在这个会议室里… 所以现在这个会议 的净资产变成了$$$$$$$..... 黑天鹅风险管理 如果还有…. 模型和传统数据失败 商业中认为是新商业模型的影响 音乐商业的IPOD 和iTunes 支付宝和支付系统 银行保险业对人寿保险公司代理的影响 - “ 有些人 ”太大了，不能失败！ 风险计量：到处都有黑天鹅 对预测抱谨慎态度 避免叙述型谬误 在适当的场合装傻 避免不必要的依赖大预测。 学会首看危害性而非可行性，从而做出风险管理的正确决策。 对风险管理的经验教训? 谢谢！ 早上好 我是夏培善, 汇丰保险亚太区的副总管。我是持证精算师，已经在保险业工作了30年有余。 今天我将简单谈谈风险管理以及风险管理2.0.这可能是很枯燥的话题，所以我会分成两部分来讲。 首先，好的风险管理流程看起来是什么样子。这也比较闷。第二，你如何作出正确的风险管理决策？我希望这点大家都能同意是很有趣的话题。 我们身处于大萧条后最为严峻的全球金融危机。 但是在1907年，美联储成立之前，发生了可能是世界历史上最严重的信贷危机。引发了最发人深省的审视和使约翰摩根个人及其个人财富去带领一些金融家存放了大约2500万美元的保证金（相当于现在市值100亿美元）来重新支撑起金融系统，停止金融恐慌。 我们现在来谈谈风险管理。我肯定在座的有人记得在去年看过这条新闻。。。。哪位能叫出这个人的名字？ 在座的记得他们的基础统计学的话，肯定会马上发现这句话有多荒谬。 在一个正常的分布下，一个7标准差日损失在宇宙生命周期内可能会发生一次。而一个25标准差只会在6乘10的124次方的宇宙生命周期内发生一次。 总结一下，就是说这个模型是错误的！ 这个故事的教训是，在没有模型的基础下不能做风险管理。但是听起来好像自相矛盾，我们也不应该完全相信模型！ 在这张幻灯片上，我列出了汇丰报告给保监会的内部风险管理策略大纲。 它涵盖了好的风险管理策略的精华所在： 治理：董事会层面统一大方向，部门层面保证落实。 政策规章：游戏规则，由风险管理框架的工具支持。 计量和问责：制定时间限制和事件触发机制。 这是汇丰治理架构的一个例子。每个公司都有治理架构， 款式有所不同。但是这一点都不重要。光有这个，不代表是一个好的风险管理人员。 好的风险管理是个流程，正如这张幻灯片上画的流程图。每一步都需要每天做。 人寿保险公司都有很多流程。但是如果没有作一个好的风险评估（流程上的第二步），那么整个流程都不会有效运转。 我还想提出人寿保险公司花费了很多成本和精力计量的风险中的大多数都是很容易理解也不会导致公司破产的风险。 我不会一一解释这几点。但是这里面可以导致人寿保险公司破产的是第一点和第四点。剩下的都是小风险也易控。除了流行性瘟疫风险，遇到这种风险，几乎做不了什么。因为没有再保公司愿意以合理的价格接手这种风险。但是根据我们对1918年流行瘟疫的预计，全球死亡人数3000万，香港死亡人数7万。公司的偿付能力也没有受到威胁。 正常分布 源