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高盛集团发展历程及战略 高盛公司的创立 高盛公司成立于 1869 年，在 19 世纪 90 年代到第一次世界大战期 间，投资银行业务开始形成， 但与商业银行没有区分。 高盛公司在此阶段最初从事商业票据 交易， 创业时只有一个办公人员和一个兼职记账员。 创始人马可斯· 戈德门每天沿街打折收 购商人们的本票， 然后在某个约定日期里由原出售本票的商人按票面金额支付现金， 其中差 额便是马可斯的收入。 后来高盛增加贷款、外汇兑换及新兴的股票包销业务，规模虽 小，却是已具雏形。 而股票包销业务使高盛变成了真正的投资银行。 在 1929 年，高盛 公司还是一个很保守的家族企业， 当时公司领袖威迪奥· 凯琴斯想把高盛公司由单一的票据 业务发展成一个全面的投资银行。 他做的第一步就是引入股票业务， 成立了高盛股票交易公 司，在他狂热的推动下， 高盛以每日成立一家信托投资公司的速度， 进入并迅速扩张类似今 天互助基金的业务， 股票发行量短期膨胀 1 亿美元。 公司一度发展得非常快， 股票由每股几 美元，快速涨到 100 多美元，最后涨到了 200 多美元。但是好景不长， 1929 年的全球金融 危机，华尔街股市大崩盘，使得股价一落千丈，跌到一块多钱，使公司损失了 92% 的原始 投资，公司的声誉也在华尔街一落千丈， 成为华尔街的笑柄、 错误的代名词， 公司濒临倒闭。 这之后，继任者西德尼·文伯格一直保持着保守、稳健的经营作风，用了整整 30 年，使遭 受“金融危机”惨败的高盛恢复了元气。 60 年代，增加大宗股票交易更是带来的新的增长。 反恶意收购业务使高盛真正成为投资银行界的世界级“选手” 。 70 年代，高盛抓住一 个大商机，从而在投资银行界异军突起。当时资本市场上兴起“恶意收购” ，恶意收购的出 现使投资行业彻底打破了传统的格局，催发了新的行业秩序。高盛率先打出“反收购顾问” 的旗帜， 帮助那些遭受恶意收购的公司请来友好竞价者参与竞价、 抬高收购价格或采取反托 拉斯诉讼，用以狙击恶意收购者。高盛一下子成了遭受恶意收购者的天使。 1976 年， 在高盛的高级合伙人莱文去世后， 公司管理委员会决定由文伯格和怀特黑特两人共同作为高 盛产业的继承者。 刚开始， 华尔街的人们都怀疑这种两人共掌大权的领导结构会引发公司内 部的混乱， 很快他们发现他们错了， 因为两位新人配合默契， 高盛也由此迈进了世界最顶尖 级的投资银行的行列。 文伯格和怀特黑特早就认为公司管理混乱，表现为责权界定不 清晰，缺乏纪律约束，支出费用巨大。比如多年来，每天下午 4 ：30 ，都会有一辆高级轿车 专门负责接送合伙人。新领导人上任的第一把火就是贴出了一条简明的公告： “历史上遗留 下来的惯例—— 4 ：30 由轿车接送——将不再继续，即日生效。 ” 自此以后，合伙人的等级 特权将不复存在，费用支出也受到监控， 每天下午 4：30 也不再是一天工作的终结， 而是下 午工作的中段时间。 尽管起步缓慢， 文伯格和怀特黑特公司在 70 年代和 80 年代初期所取得 的成功在很大