如何成立开曼开放式投资基金程的概述和法律考虑因素。此.PDFVIP

如何成立开曼开放式投资基金 此客户简报是本所为客户提供关于开曼群岛开放式投资基金成立过 程的概述和法律考虑因素。 此客户简报并没有意图，亦不能取代寻 求具体法律意见。我们建议有意在开曼群岛成立投资基金的客户， 请与我们尾页上列出的奥杰合伙人联系索取详尽的法律意见。 发布 - 2016年4月18日 概述 1. 挑选和组建载体形式 –公司形式、合伙形式或信托形式 2. 选择（基金）架构 –单一基金、主联接基金 3. 确认是否基金是否需是注册互惠基金 4. 选择服务供应商 5. 处理FATCA、CRS和反洗钱的合规事宜 6. 考虑其他要求的适用性，如董事登记备案；另类投资基金经理指令 7. 考虑适当的公司治理架构 8. 确定基金文件 9. 将基金在开曼金管局注册登记（如适用） 10. 监督和遵守持续义务 形式与架构 1 基金载体形式 1.1 成立开曼基金的首要步骤就是决定所使用的载体形式。载体形式的选择包括（1）豁免公司，（2）豁免有限 合伙企业，或（3）单位信托。很快就有第四个类别可供选择，即有限责任公司。 1.2 只有几个开曼因素会驱使载体的选择是这个而并非另外一个，其选择通常更趋向于与投资者、管理者或交易 策略有关的在岸税务和监管考虑决定。例如，寻求美国税务豁免的投资者的对冲基金，通常会以豁免公司的形式成 立，而寻求某些日本投资者的基金将选择架构单位信托形式。如果需要确保投资基金的一个组合的资 产与另一组 合所产生的负债是分开的，则可以成立一个独立投资组合公司。 1.3 本简报是基于基金是豁免公司的前提而草拟的。豁免有限合伙企业也是广泛使用的，尤其是母子基金，而相 同的规则通常适用。 2 架构 2.1 投资基金可以分为不同的安排，通常适当的架构是由税务待遇以及预期投资者的地域以及基金组合，投资经 理的地点，资产类别以及组合的多样性，投资者及发起人熟悉度而决定。 2.2 典型的开曼架构有：（1）单一基金，所有投资者的资金都投到一个单一的载体直接投资；（2）双边安排， 一支开曼单一基金平行运作，一个在岸单一载体运用相同的投资策略（但不同投资者），两个载体执行相同 的交易，以及（3）主联结基金架构。典型的主联结基金架构有美国税务豁免投资者和非美国投资者投资到开 1 Ogier 如何成立开曼开放式投资基金 曼豁免公司子基金，美国应税投资者投资到特拉华州有限合伙子基金，而两支子基金一起投资到一个单一 的 母基金（典型的是开曼豁免公司或开曼豁免有限合伙企业），由母基金进行投资。 2.3 变化也都是可能的，基金发起人从在岸税务和监管专家获取意见去设定最佳架构是非常重要的。 开曼群岛法律架构 3 共同基金法 3.1 共同基金法（已修订版本）（ “共同基金法”）是开曼群岛有关投资基金的主要法例。共同基金法定义 “共同 基 金”为 “一个公司，单元信托或合伙，而它发行股本权益的目的或效果是汇集投资者的资金，以分散投资 风险 及使共同基金的投资者从收购，持有，管理或处置投资获得利润或收益…＂ 3.2 “股本权益”被进一步定义以包括 “能被投资者赎回或购回”的股份、信托单位或合伙权益。因此，共同基金 法 只适用于开放式基金，因为封闭式基金的投资者没有赎回的权利。 3.3 共同基金法通常要求 “共同基金”按照共同基金法下的定义在注册或登记。最常见的豁免或例外包括： (a)共同基金不超过 15 位投资者，而大多数的投资者有权任命或免除基金的经营者；及 (b) 只有单一投资者（投资者不是在开曼金管局注册的共同基金）的公司、单位信托或有限合伙，因为没有 汇集投资者的资金。 3.4 主联结基金被视为注册共同基金，如果： (a)该基金在开曼成立并且为了补充一个或多个在开曼金管局注册的子基金的整个投资策略进行投资开展经 营活动；或 (b)他们因其他原因被视为共同基金，例如在一个小的主基金架构中的主基金，只有一支子基金是特拉华州 有限合伙企业，但是主基金也直接吸纳投资者。 3.5 注册共同基金有三类： (a)注册基金：这是目前最常见的共同基金形式。主要要求就是投资者首次投资认购的最低额为最低10万美 元； (b)行政基金：这需要在开曼群岛持牌的共同基金行政管理人同意提供基金的主要办公室，且以基金的名义 在开曼金管局申请。主要的有点就是1