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期货研究报告?聚烯烃早报 期货研究报告?聚烯烃早报 HANGyl900224ZHANGyl900224 [table_main] 宏观快评模板 聚烯烃早报:多空交织，聚烯烃暂且观望 发发布日期：2017年7月11日 分分析师：李彦杰 电电话：023投期货投资咨询号：Z0010942 一、基本面数据 L PP 上游 价格 产品 7-10均价 涨跌 产品 7-10均价 涨跌 WTI 8月 原油期货 44.4 美元/桶 0.17 (0.4%) 布伦特8月原 油期货 46.88 美元/桶 0.17 （0.36%) 石脑油 CFR日本 406.25 美元/吨 -2.75 （-0.67%) 石脑油 FOB新加坡 43.46 美元/桶 -0.30 (-0.69%) 乙烯 CFR东南亚 865 美元/吨 0 （0.00%) 丙烯 FOB韩国 860 美元/吨 0 (0.00%) 产业 信息 石化名称 停车产能（万吨/年） 计划安排 石化名称 停车产能 （万吨/年） 计划安排 海伟石化 30 4.25，待定 扬子石化 7 5.12-7.19 兰州石化 6 2013.5.18-待定 扬子石化 7 5.14-7.19 扬子石化 20 4.26，7月初 扬子石化 20 5.22-待定 抚顺石化 35 5.31-7.15 抚顺石化 30 5.27-7.15 抚顺石化 14 6.2-6月中旬 中天合创 35 6.1，待定 抚顺石化 45 6.2-7.15 兰州石化 5 6.1，待定 中煤蒙大 30 6.10-7.15 中煤蒙大 30 6.10-7.15 上海赛科 30 6.26-7.15 绍兴三圆 30 6.28，待定 中天合创 27 待定 绍兴三圆 20 6.20-7月初 燕山石化 6 7.9-待定 常州富德 30 7.3，待定 兰州石化 20 7.10-7.13 广州石化 6 7.1，45天 石家庄炼厂 20 7.1-8.20 宁夏石化 10 7.1，40天 宁波福基 40 7.5，2-3天 福建联合 12 7.10，约一个半月 期现 价格 名称 最新价格 涨跌 名称 最新价格 涨跌 L1709 8860 -130 （-1.45%） PP1709 7985 -53 (-0.66%) L1801 8830 -60 （-0.67%） PP1801 8073 -36 (-0.44%) L1805 8820 -30 （-0.34%） PP1805 8102 -47 (-0.58%) 扬子石化 7042 9200 0 (0.00%) 绍兴三圆 T30S 8050 100 (1.26%) 茂名石化7042 9250 0 (0.00%) 镇海炼化 T30S 8000 0 (0.00%) 数据来源：大连商品交易所，卓创资讯，隆众资讯，中信建投期货 二、品种点评与策略建议 行情回顾 7月10日，L/PP1709开盘横盘震荡，午后快速跳水，L1709和PP1709分别收于8860元/吨和7985元/吨，结算价较前一交易日下跌1.45%和0.66%。L1709持仓排名前20的多头增仓8827手，空头增仓18549手；PP1709持仓排名前20的多头减仓13840手，空头减仓10930手。 合约 收盘价 涨跌 开盘价 最高价 最低价 成交量 持仓量 持仓增减 L1709 8860 -130 （-1.45%） 9005 9105 8845 545904 408312 16416 L1801 8830 -60 （-0.67%） 8905 8990 8815 76252 135836 8136 PP1709 7985 -53 (-0.66%) 8100 8132 7956 432422 705540 -38294 PP1801 8073 -36 (-0.44%) 8170 8210 8055 53242 129694 -4034 数据来源：Wind，中信建投期货 观点总结 利比亚和尼日利亚可能限产的言论及美国库存萎缩迹象推动油价小幅反弹。基本面，石化出厂价稳中小涨，对市场成本支撑有所增强。多数检修装置计划将要重启，加上新装置投产后供应压力可能增加，不过供给可能增加已经被提到很长时间，市场或已消化了这种预期。但是从下游行业开工率来看，除农膜行业开工继续提升，其它行业开工多稳中小降，短期需求或难以显著改善。建议关注供应需求、资金面以及宏观情况。技术上，L/PP1709日线MACD红色柱缩短，塑料多空主力均有所增仓，但空头增仓相对更多，PP多空主力均有减仓，但多头减仓力度更大，短期反弹动力有所减弱。 投资策略 操作上，L1709可暂且观注9000一线的表现；PP1709可暂且关注8000附近的表现。 三、套利跟踪 3.1期现套利 图1：塑料主力合约期现价差 图2：P