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[table_research] 公司点评报告 ●计算机行业 2019 年8 月30 日 [table_main] 自营 公司点评报告模板 解决方案持续迭代升级，市场开 和仁科技 （300550.SZ） 拓稳步推进 推荐 首次评级 核心观点： 1．事件 分析师 吴砚靖 公司发布了2019 年半年报。上半年公司实现营业收入 1.86 亿元，同 ：（8610 比增长 28.37% ；实现营业利润0.24 亿元，同比增长59.06% ；实现归母 ：wuyanjing@ 净利润0.21 亿元，同比增长49.74% ；实现扣非归母净利润0.19 亿元， 执业证书编号：S0130519070001 同比增长58.15%。 2 ．我们的分析与判断 邹文倩 ：（8610 1）业绩增长加速，毛利率提升 ：zouwenqian@ 2019 年上半年，公司实现扣非归母净利润同比增长58.15%，去年同 执业证书编号：S0130519060003 期增速为12.10%，业绩增长加速。净利润增速超过收入增速，主要原因 是毛利率有较大提升。上半年公司整体毛利率为 47.36% ，去年同期为 44. 13%，提升 3.23 pcts 。实施成本相对下降，上半年公司加强了成本管 控，组建了本地化实施团队，实施成本占营业成本的比重下降 5.42% ， 商品采购的比重上升6.27%。上半年预收款项同比增长45.52%，由于大 [table_marketdata] 市场数据 时间 2019.8.30 型医院项目较复杂，考虑时间较长，因此招投标多集中在第四季度，预 A 股收盘价(元) 28.80 计公司下半年收入将进一步释放。 A 股一年内最高价(元) 50.60 费用方面，期间费用率35.16%，较去年同期上升3.1 pcts，主要是股 权激励支出影响，使得管理费用增长62.60% 。研发投入保持增长，同比 A 股一年内最低价(元) 22.82 增长27.05% 。 上证指数 2886.24 现金流改善明显。经营性现金流净额同比增长19.10%，去年同期为 市盈率 （TTM） 71.13 -147.45%。应收款项增速相对收入增速略有下降，同比增长18.15%，去 市净率 5.75 年同期为37.69%。 总股本（亿股） 1.17 2）“智慧医院”和“城市级智慧医疗”领域持续发力，中标多个项目 实际流通A 股(亿股) 0.42 在智慧医院建设方面，公司在智慧医疗大型项目拓展上表现良好， 限售的流通A