2020年整理上海黄金T+D介绍.pdfVIP

学 海 无 涯 上海黄金交易所介绍 上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理 局登记注册的, 不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公 正和诚实信用的原则组织黄金、白银等贵金属交易。交易所于2002 年 10 月30 日正式开业。 上海黄金T+D 介绍 一 什么是黄金T+D ? 什么是黄金T+D 市场? 所谓 T+D ，就是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点 交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是T+D 合约所对应的现 货。 其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延 期交割。 黄金T+D 合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格 最大波动限制、交易时间、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、 交割方式、交易代码等。黄金T+D 合约附件与黄金T+D 合约具有同等法律效力。 黄金T+D 市场是买卖黄金T+D 合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经 营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且 有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般 为合约值 的10%，与股票投资相比较，投资者在黄金T+D 市场上投资资金比其他投资要小 得多，俗称“以小搏大”。黄金T+D 交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利， 一般不实现商品所有权的转移。黄金T+D 市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、 回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。 学 海 无 涯 二 T+D 的品种及交易规则 交易品种 Au （T+D） Ag （T+D） 交易保证金 15% 18% 交易单位 1 千克/手 1 千克/手 最小变动价 0.01 元/克 1 元/公斤 报价单位 元/克 元/千克 交易方式 自由报价撮合成交 交易原则 价格优先 时间优先 三 交易时间： 日市：每周一至周五（国家法定节假日除外） 09：0011：30 13：3015：30 夜市：每周一至周四（国家法定节假日除外） 21 ：0003 ：30 每日21 点开盘到次日15：30 收盘为一个交易日 四 T+D 的特性 (1)、每日10 小时交易时间 (2)、10%保证金交易 (3)、无到期日合约 五 T+D 手续费 市民在银行投资黄金T+D 业务，除了要向银行缴纳手续费，有时还需要缴纳延期费和超期 费。其中，中信银行的黄金T+D 业务手续费率为万分之十四，上海黄金交易所规定个人黄 金T+D 业务的手续费最高不超过万分之十八。 由于黄金T+D 业务是以保证金交易方式进行交易的，客户可以选择合约交易当天交割，也 可以延期交割，这时就引入了延期补偿费(简称“延期费”)机制。延期费是客户延期交收发 生的资金或黄金实物的融通成本，延期费的支付方向根据交收申报数量对比确定。延期费的 计算公式为：延期费=持仓量×当日结算价×延期费率。据了解，中信银行的黄金T+D 延期 学 海 无 涯 费率均为合约市值的万分之二/ 日，按自然日逐日收取。 六 T+D 的结算是怎么回事 T+D 的结算可以大致分为两个层次：首先是交易所的结算部门对会员结算，然后是会员对 投资者结算。 不管哪层次，都需要做三件事情： (1)、交易处理和头寸管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，头寸是多少。 (2)、财务管理，就是每天要对头寸进行盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损的部分追缴 保证金。 (3)、风险管理，对结算对象评估风险，计算保证金。 持仓合约用其持有成本价与结算价比较来计算盈亏