皮卡行业五问五答.docxVIP

目录 皮卡具有何种属性？ 4 属性之一：小微企业、个体经营的生产资料 5 属性之二：综合功能较强的户外娱乐工具 6 皮卡供需环境有哪些变化？ 7 需求拉动：“新基建”扩大需求，家用化推动升级 7 供给松闸：放宽使用限制，提高乘用属性 9 皮卡行业销量如何展望？ 14 对标海外：我国皮卡渗透率有较大提升空间 14 聚焦国内：皮卡解禁+乘用化需求，销量提升空间大 19 如何看待皮卡竞争格局和演变？ 22 当前格局：一超多强，集中度显著高于乘用车 22 格局演变：乘用化需求提升门槛，龙头抢占大部分市场 24 如何看待皮卡龙头长城的竞争优势？ 25 品牌：长城汽车作为皮卡老牌，品牌影响深远 25 产品：性价比优势突出，长城炮乘用化出众 26 渠道：借力哈弗网络深入布局，享受乘用车级别服务 27 投资建议：行业进入高增长期，龙头显著受益 28 图表目录 图 1：皮卡车型图 4 图 2：2010-2019 年国产皮卡销量在 30-50 万辆之间波动 4 图 3：10 万元以下商用化皮卡仍是市场主力 5 图 4：商用属性的皮卡需求仍然较高 5 图 5：皮卡的用户以个体户、企业为主 5 图 6：皮卡的具体用途以基建、批发零售、农副水产、生产制造等为主 6 图 7：皮卡是理想的户外载具 7 图 8：“新基建”七大领域多是分布式的更高技术附加值的项目 7 图 9：10 万元以上皮卡比重持续提升 9 图 10：皮卡道路运输证 12 图 11：10 万元以上皮卡代表车型 13 图 12：10 万元以上皮卡销量较低 13 图 13：以前的皮卡车身侧面需要喷字 14 图 14：以前的皮卡车身侧面需要贴反光条 14 图 15：全球皮卡销量排名（2019 年，辆） 14 图 16：重点国家皮卡渗透率（2019 年） 14 图 17：全球来看美系、日系皮卡占主导地位 15 图 18：泰国销量前 5 皮卡当中有 4 款均为日系皮卡 16 图 19：美国销量前 7 皮卡当中有 4 款均为美系皮卡 17 图 20：日本皮卡均为日系微型皮卡 17 图 21：英国皮卡美系、日系兼有一定市场 18 图 22：各国油价对比 19 图 23：第一批解禁地区皮卡销量增速高于全国水平 20 图 24：第二批解禁地区皮卡销量增速高于全国水平 20 图 25：第一批解禁地区皮卡渗透率与全国对比 20 图 26：第二批解禁地区皮卡渗透率与全国对比 20 图 27：经济发达地区皮卡渗透率远低于全国平均水平 21 图 28：乘用车行业价格带分布 21 图 29：约 4 成群体愿意消费 12 万元以上皮卡 21 图 30：未来我国皮卡销量有望接近 90 万辆 22 图 31：国内皮卡呈现“一超多强”格局 22 图 32：皮卡行业集中度显著高于乘用车行业 23 图 33：皮卡相比乘用车行业容量小（批发销量） 23 图 34：乘用车个性化、多元化需求远高于皮卡 24 图 35：乘用化皮卡对车企提出更高要求 25 图 36：长城风骏保值率业内领先 25 图 37：长城炮越野版 27 图 38：哈弗品牌网点数量多，尤其在三四线深入布局 27 图 39：长城汽车皮卡价格带 28 图 40：2020 年以来长城汽车皮卡市占率快速提升 28 表 1：户外运动梳理 6 表 2：各省市投资计划 8 表 3：各个部门对皮卡行业解禁的指导意见或文件 9 表 4：皮卡解禁情况梳理（不同颜色代表不同的解禁批次） 11 表 5：各代表区域皮卡使用环境对比 18 表 6：风骏 7 与竞品性能比较 26 表 7：长城炮与竞品配置对比 26 皮卡具有何种属性？ 皮卡是一种采用轿车车头和驾驶室，同时带有敞开式货车车厢的车型，其特点是既有轿车般的舒适性，又不失动力强劲，而且载货能力与不良路面通过能力均强于轿车。 图 1：皮卡车型图 资料来源：中国皮卡网， 近年来我国皮卡销量在 30-50 万辆之间波动。我国国产皮卡销量（含部分出口）在 2010 年之前持续增长，其中 2009-2010 年受益于汽车下乡、基建投资等政策红利，销量实现快速增长。2010 年以来皮卡销量增速有较大起伏，整体销量在 30-50 万辆之间波动。 图 2：2010-2019 年国产皮卡销量在 30-50 万辆之间波动 50 60% 45 50% 40 40% 35 30% 30 20% 25 10% 20 15 0% 10 -10% 5 -20% 2005200620