企业管理后危机时代企业的调整与机遇.ppt

ＩＰＯ 与此同时，中国政府要求国有银行提高商业化程度，改善资产负债表状况、风险管理和公司治理，并为中国入世后全球最优秀银行带来的冲击做好准备。 走向全球 这些中国银行通过收购西方大型金融机构走向全球。 尽管这些银行提供的服务仍然很原始，但它们较数年前已经大有改观。 国有银行与其战略投资者 中国建设银行与美国银行、 中国银行与苏格兰皇家银行、 中国工商银行与高盛。 外资银行的机遇 由于中国的市场到2006年年底才能完全开放， 在此情况下， 外资银行纷纷抓住机会， 以上市前价格购买国有银行股份， 此举也为它们带来了巨大的账面利润。 美国银行 2005年6月17日与中国建设银行签协议获得9%的股权, 同年8月29日从建行股东汇金公司获19.9%的股权,共191.33亿股,成本240亿港元, 2008年6月股价为6.7港元,市值为1282亿元,帐面赢利1042亿港元。 美国银行 2008年5月27日, 美国银行行使认购期权60亿H股, 当天收盘价是6.65港元, 认购价仅为2.42港元, 0.364折! 总结教训 缺少话语权,即缺少定价权; 对于引入外资银行作为战略投资人过于乐观; 对上市后中国经济与金融业的发展能力估计不足; 有“借船出海”的企图。 赢利的背后 美国银行－赢！ 汇金公司－赢！ 建设银行－赢！ 全体纳税人－承担了上市前的全部坏帐！ 高价购买建行股份的股东－兜底的风险！ 国内其他资本－承担隐性成本 　　　　　　　（没有市场参与权） 新华网柏林2009年2月7日电 据德国《法兰克福汇报》日前报道， 金融危机严重打乱了世界大银行的市值排名，花旗银行、美国银行和瑞士银行等从前占据主导地位的银行排名纷纷下滑， 而中国银行业的领头羊则进一步提升了它们的榜上位置。 全球银行市值排行榜 中国工商银行、 中国建设银行、 中国银行、 英国汇丰银行、 美国摩根大通银行、 美国富国银行、 西班牙国际银行、 日本三菱ＵＦＪ银行、 美国高盛公司、 中国交通银行。 世界银行最近权威预期 随着欧美削减银行有毒资产的深入， 以及国际间和有关国家一些新规定的实施将促使银行大量补充资本， 银行规模可能缩小， 金融全球化程度可能会降低。 1、金融业形势尚待稳定 当前全球资本市场出现较大幅度反弹，但金融业的复苏仍是局部性的，从整体上看，全球金融业还在波动之中，它表现为金融机构盈利具有不平衡性，全球银行业还有1.3万亿美元不良资产等待处理，美国银行业不良资产已处理了60%，欧洲银行业处理的不良资产不足40%。全球银行业面临的首要问题就是清除不良资产。在银行业没有彻底清理不良资产以前，整个金融业就不会真正稳定下来。 2、强化全面的金融监管 Ｇ20伦敦峰会联合公报明确提出，所有金融机构、市场和工具都必须接受适度监督和管理。这一共识在美国和欧盟的金融监管改革方案中得到了落实。 奥巴马政府2009年６月正式提出金融监管改革法案，经参众两院通过后，奥巴马总统于2010年７月21日签署，法案说明美国正在建立一个更为完整严密的监管体系。 强化全面的金融监管 欧盟则颁布了对冲基金监管草案，不仅将对冲基金等投资基金置于其监管范围之内，还对基金的投资额进行设限，并对组合投资提出更高的信息披露要求。 加强全面监管是危机后全球金融业面临的一个重大变化，必将对整个行业的资本需求、盈利模式等产生重大影响。 3、金融业整体规模收缩 在过去十多年里，全球金融业的膨胀达到了空前高度。 到2007年底，全球股票市值为62.7万亿美元，债券余额为78.9万亿美元，1000家大银行的总资产规模达到96.4万亿美元，金融衍生品的名义价值高达674万亿美元。 四者合计，全球金融资产的名义价值是实体经济的16.4。 在金融危机的冲击下 2008年末，全球股票市值几乎较高峰时下跌了一半，金融衍生品名义价值较高峰时下跌了24.6万亿美元，债券余额和银行资产增速均下滑。 2009年很多资产抵押债券发行几乎停滞，许多大银行资产规模开始缩减。 金融业规模收缩的原因，一是实体经济对金融服务的需求下降；二是金融监管全面强化，抑制了过度投机形成的金融泡沫。 4、金融市场结构调整 在全球金融业规模整体缩减的大趋势下，金融市场开始出现结构性调整，呈现出： 在实体经济增长远低于潜在增长水平的背景下，企业融资减少，企业银行贷款也停滞不前； 国内融资大幅增加，国际融资规模缩减。 5、全球资本流动减少 在本次金融危机中， 全球资本流动大幅减少， 如流入新兴市场的私人资本 从危机前的1.5万亿美元 迅速下降到６千亿美元。 国际资本流动大幅缩减的主要原因 第一，过去美欧国家金融机构一直是资本输出的主力，通过对新兴市场发放大量银团贷款、外汇贷款，以及直接进行金融