表外业务PP8教学材料.pptVIP

基本操作 名义本金 差额利息支付：协议利率与参照利率的差额 当预测未来一段时间内利率将趋上升，买或卖远期利率协议？ 贴现结算 结算金额=（本金?利差?实际天数 / 360天或365天）/ （1+市场利率?实际天数/ 360天或365天） 案 例 若某银行在未来的一定时间内有1000万美元的资金收入，准备用来投资3个月期限的欧洲美元定期存款，银行预期美元的市场利率不久将下降，为锁定收益银行卖出一个3个月对6个月的远期利率协议，参照利率为3个月的LIBOR，协议利率为9%。到到期日，市场利率下降，3个月的LIBOR为8%，计算交易结果 远期利率协议的特点 根据标准化文件进行: 英国银行家协会远期利率协议FRABBA 见P225 合同形式 成本较低 灵活性较大 保密性较好:场外交易 商业银行可在不扩大资产负债表的情况下来规避风险 远期利率协议的定价 商业银行作为造市者 远期利率 启用费或年差价 利差收益 定价方式 利用现货资金市场来创造远期利率 出售一个远期利率协议以为着银行需创造一个远期贷款利率;买入一个远期利率协议银行需创造一个远期存款利率 利用金融期货市场的远期价格发现功能,根据利率期货的买价确定出售的远期利率,根据利率期货的卖价确定买入的远期利率 第八章 表外业务 Off-balance Sheet Activities，简称 OBS 广义的表外业务（广义的中间业务）