第5章不确定性评价方法知识讲解.pptVIP

第5章 不确定性评价方法 学习目的：?  1.了解项目风险产生的原因及项目不确定性分析的步骤； 2.掌握不确定性的两种评价方法及它们各自的适用范围； 3.掌握盈亏平衡法并能运用到实际的案例中； 4.掌握敏感性分析法并能运用到实际的案例中； 5.掌握概率分析法并能熟练地运用三种方案风险估计方法。 ;5．1 不确定性问题及其分析方法5.1.1 风险、不确定性问题的产生; 5.1.2 风险、不确定性及其分析方法概述 ? ? 1.不确定分析的必要性：技术经济分析是建立在分析人员对未来事物预测和判定基础上的。由于影响方案效果的因素变化具有不确定性，预测方法和工作条件的局限性，使预测数据具有一定的误差。误差使得方案分析的经济效果实际值与预计值偏离，使投资具有风险，如何来评价风险，使投资者对风险有一定的认识、准备，采取一定的措施和手段，避免风险或减少风险。 2.不确定分析概念：分析不确定性因素对经济评价指标的影响，估计项目可能承担的风险，确定项目在经济上的可靠性。 3.不确定分析的方法： 包括盈亏平衡分析、敏感分析、概率分析。 ; 5.2.2独立方案盈亏平衡分析 独立方案盈亏平衡分析的目的是通过分析产品产量、成本与方案赢利能力之间的关系，找出投资方案的赢利和亏损与产量、产品价格、单位产品成本等方面的界限，以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况。 ; 5.2.2独立方案盈亏平衡分析 独立方案盈亏平衡分析的目的是通过分析产品产量、成本与方案赢利能力之间的关系， 找出投资方案的赢利和亏损与产量、产品价格、单位产品成本等方面的界限，以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况． 1．线性盈亏平衡分析 (1)线性盈亏平衡分析研究的假设条件 ①在分析时期内，生产量等于销售量； ②在分析时期内，固定成本不变，单位可变成本与生产量成正比变化； ③在分析时期内，销售价格不变； ④只按单一产品计算，若项目生产多种产品，则换算为单一产品计算。 ;(2)盈亏平衡点及其确定 B = P Q （5－1） 式中：B--税前销售收入(从企业角度看)； P——单位产品价格(完税价格)； Q——产品销售量。 C＝Cf + Cv Q (5—2) 式中：Cf ——固定成本； Cv——单位产品变动成本。 · 当盈亏平衡状态时，总收入B等于总成本C，则有 PQ*＝Gf+Cv Q* (5—3) 式中：Q*——盈亏平衡点的产量 ? ;代数法确定盈亏平衡点Q*及Ｒ0 (1) 求Q*。在盈亏平衡点上，π＝B－Ｃ＝０，即 B＝Ｃ； 或ＰQ*＝Ｆ＋ＣV Q* 故 Q*＝Ｆ／(Ｐ－ＣV)＝Ｆ／ＭI (适用于单品种) Ｑ＞Q*时，盈利；Ｑ＜Q*时，亏损； Ｑ＝Q*时，保本。 (2) 求B0。 ① B0＝ＰQ*＝Ｆ＋ＣVQ* (适用于单品种) ② ∵Q*＝Ｆ／(Ｐ－ＣV)＝Ｆ／P(1－CV/P) ∴B0＝ＰQ*＝Ｆ／(1－CV/P)＝Ｆ／(1－变动成本率)＝Ｆ／ｍ 　 式中，ｍ：边际贡献率或创利率； Ｆ：分摊在单产品上的固定成本;图5—1中纵坐标表示销售收入与成本费用，横坐标表示产品产量。销售收入线B与总成本线C的交点称盈亏平衡点(break even point，BEP)，也就是项目赢利与亏损的临界点．从图中可以看出，当产量在0QQ*范围时，线C位于线B之上，此时企业处于亏损状态：而当产量在QQ*范围时，线B位于线C之上，此时企业处于赢利状态。显然Q*是BEP的一个重要表达。由式(5—3) PQ*＝Cf +Cv Q*，可知：P／（P－CV ） ● Q*＝Cf ／（P－CV ） (5—4) 式中，P－CV表示每销售一个单位产品在补偿了变动成本后之所剩，被称之为单位产品的边际贡献。盈亏平衡产量就是以边际贡献补偿固定成本的产量。 ;? 盈亏平衡点除可用产量表示外，还可用销售收入、生产能力利用率、销售价格和单位产品变动成本等来表示。 若在产品销售价格、固定成本和变动成本不变的情况下，盈亏平衡销售收入为， ●B*＝P Q*＝PCf ／（P－CV ） (5—5) ? 若方案设计生产能力为QC，在产品销售价格、固定成本、变动成本不变的情况下，盈亏平衡生产能力利用率为： ??●E*＝Q*／QC 100%＝Cf／(P－CV ) QC 100%