川财研究—新结构、新趋势、新机遇——乡村振兴战略政策专题.pdfVIP

2018/3/5 【川财研究*特色主题】新结构、新趋势、新机遇——乡村振兴战略政策专题 【川财研究*特色主题】新结构、新趋势、新机遇——乡村振兴战 略政策专题 核心观点 为什么要重视乡村振兴战略。传统的周期视角忽视或低估了结构改善带来的影响。乡村振 兴战略的出发点在于城乡差距的弥合，引发我国二元经济结构的调整与转变。这种结构性 的重大改变不仅影响到总量的增长，还在细分领域蕴育超速发展的机会。 重视扶贫-人均收入提高-消费高弹性的传导链。扶贫对将对人均收入改善带来重大影响， 从而使得消费升级动能持续。历史统计表明，贫困率每降低1个百分点，对应农村人均可 支配收入增加2.6个百分点。而农村居民人均可支配收入每提升1个百分点，全国人均可支 配收入对应提升0.76个百分点。我们预计到2020年前，我国将处于人均收入增速与GDP 增速差值的走阔期，白酒、葡萄酒、软饮料、商用车、冷冻水产品、医药医疗等弹性较 大，年均消费增速将因此分别提升7.18、7.50、4.32、5.60、4.00、3.91个百分点，相关 板块有望充分受益。 1/20 2018/3/5 【川财研究*特色主题】新结构、新趋势、新机遇——乡村振兴战略政策专题 土地流转的价值释放。乡村振兴战略和农村工作会议上将土地制度改革作为重点内容，今 后的土地确权、土地流转面积的增速将加快。确权进度加快+土地流转面积逐年提升=土 地流转市场定价趋向合理，有土地储备的公司有望迎来新一轮的资产价值重估。 乡村振兴和城镇化率加速期使得房地产投资仍有支撑。我国目前的城镇化率仍处于加速阶 段，而目前是城镇化率增速与房地产投资增速、基建投资增速相差比较大的时期。我们预 计2018年的房地产投资增速高点约8%。 农业现代化使得光伏农业、旅游农业蕴育着超速增长的机会。扶贫光伏扶持力度持续，补 贴不退坡，行业望维持高景气。农旅融合迎来新的契机，政策支持现代庄园建设。 风险提示 ：政策不及预期，经济超预期下行，海外产生新的黑天鹅事件。 正文目录 2/20 2018/3/5 【川财研究*特色主题】新结构、新趋势、新机遇——乡村振兴战略政策专题 1.城乡二元结构的调整蕴育新机遇 2.乡村振兴政策的梳理 2.1乡村振兴的主基调 2.2乡村振兴战略的重点方向 2.3 2018政策重点关注精准扶贫、土地制度改革、农业现 代化 3.城乡差距是问题也是突破口 3.1城乡收入差距 3.2资本强度和劳动力的差距 4.城乡二元结构的变化及释放的效应 4.1扶贫-改善收入结构-消费的传导链 4.1.1扶贫对将对人均收入改善带来重大影响 4.1.2 收入消费弹性的进一步测算 4.2土地流转的影响 4.3城镇化、房地产和基建投资 4.4农村新业态及农业现代化 4.4.1光伏农业——“清洁能源+现代化农业”新趋势 4.4.2 农旅融合：3.0现代庄园时代到来 风险提示 一、城乡二元结构的调