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“一号文”渐行渐近，聚焦乡村振兴下的投资机会（李立峰/丁潇 等） 作者：国金策略李立峰团队 转载：策略李立峰与行业配置笔记 主要观点 一、中央一号文件是指每年中央发布的第一份文件，目前已经成为了党中央 重视农村问题的专有名词，预计今年“一号文”将在1月底或2月初发布。 自2004年以来，中央一号文件连续十四年以“三农”为主题，根据近年来 的发布情况，预计2018年的中央一号文件将在1月底或2月初发布，仍将继 续对我国三农领域的重点工作进行部署。 二、“三农”工作重点已由农业供给侧改革（点）深化到乡村振兴（面）， 预计2018年中央“一号文”将以乡村振兴为核心展开。乡村振兴战略最早 是由习近平总书记在党的十九报告中提出，随后在中央经济工作会议中提到 并在中央农村工作会议上着重做了阐述和战略部署，此次中央农村工作会议 规格达近年之最，凸显中央对乡村振兴工作的重视程度。 三、乡村振兴是新时代“三农”工作的总抓手，未来几年的“三农”工作都 1/12 三、乡村振兴是新时代“三农”工作的总抓手，未来几年的“三农”工作都 将围绕乡村振兴开展。乡村振兴三步走：到2020年，乡村振兴取得重要进 展，制度框架和政策体系基本形成；到2035年，乡村振兴取得决定性进 展，农业农村现代化基本实现；到2050年，乡村全面振兴，农业强、农村 美、农民富全面实现。 四、乡村振兴路径一：农村制度改革。乡村振兴根本是要靠制度改革来破 局，农村土地制度改革是农村生产要素市场化最重要的一环，今年将完成农 村土地确权、完善“三权分置”制度等，预计在土地制度改革上有望进一步 取得重大突破。农村集体产权制度改革在今年也将加大力度推进，继续扩大 试点范围。 五、乡村振兴路径二：深化农业供给侧结构性改革。农业供给侧改革本质上 是要从满足量的需求向更加注重满足质的需求上转变，实现调结构、提 品质、促融合、去库存、降成本、补短板六大任务，争取到2035年基本实 现农业现代化。农业供给侧改革将在今年“一号文”中继续作为重点内容。 六、乡村振兴路径三：精准扶贫、精准脱贫。今年是十九大开局之年也是脱 贫攻坚的关键一年，作为乡村振兴战略的重要一部分，精准扶贫、精准脱贫 预计会在2018年的中央一号文中重点阐述。 七、投资建议：“政策催化+农产品涨价”推升农业板块主题投资热度，农 业板块从以下两条主线把握投资机会： 投资主线一：土地制度改革是2018年改革重点，建议关注有望受益土地制 度改革导致的土地价值重估的农垦龙头公司：辉隆股份、 北大荒、苏垦农 发等。 投资主线二：农业供给侧改革将继续推进，短期内达到调结构、去库存的目 标，中长期实现农业现代化，建议关注1）通过多种途径进行玉米加工来达 到库存去化： 中粮生化等 ；2）养殖业结构调整升级：牧原股份、温氏股 份、大北农等 ；3）通过提高农业生产效率推动实现农业现代化目标：种 业：登海种业、隆平高科等 ；农药：辉丰股份、扬农化工等 ；农用机械：隆 鑫通用等 ； 风险因素：流动性风险、农业供给侧改革政策力度不及预期、乡村振兴相关 政策落地不及预期、农产品价格快速下跌的风险 报告正文 一、“一号文”连续14年以“三农”为主题 2/12 1.1 中央“一号文”已成“三农”问题专有名词 中央一号文件是指每年中央发布的第一份文件，目前已经成为了党中央重视农村问题的专有 名词。 自2004年以来，中央一号文件连续十四年以“三农” （农业、农村、农民）为主题，表明 “三农”问题是关系到国计民生的根本性问题，是全党工作的重中之重。 从2004年以来发布的中央一号文件的主要内容来看，2004年-2011年的中央一号文件主要关 注新农村建设、农民收入增加、农村基础设施建设等问题；2012年-2016年的中央一号文件主要以 农业现代化为核心主题，关注农业产业、农村制度改革、技术创新等工作；2017年的中央一号文 件将农业供给侧改革作为主题，要求深入推进农业供给侧改革，以增加农民收入、保障有效供给 为主要目标，以提高农业供给质量为主攻方向，优化农业产业体系、农业生产经营体系，政策目 标