第五部分 金融市场概述教材课程.pptVIP

; 第一节 金融市场及其要素;一什么是金融市场 ;二、金融产品（金融工具、金融资产）;三金融资产的价值;金融资产与实物资产的联系：直接、间接 有些金融资产，如股票、公司债等金融资产，与实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的联系。 有些金融资产与实物资产之间的价值联系并不那么直接，如期货、股票指数期权等；它们的价值变化取决于股票、债券的价值变化。;四金融资产的特征;2. 期限性： 指在进行最终支付前的时间长度。 有两个极端的特例： 一个是零到期日，如活期存款； 一个是无限长的到期日，如股票或永久性债券。 对当事人来说，更有现实意义的是从持有金融工具（如从二级市场购入）之日起到该金融工具到期日为止所经历的时间。持有者将用这个时间来衡量收益率。;3. 风险性： 指购买金融资产的本金有否遭受损失的风险。 4. 收益性 指持有金融资产可以带来一定的收益。 ;五金融市场的功能 ;六金融市场运作流程 ; 直接金融;七金融市场的类型 ;八我国金融市场的历史（略）;;第六章 金融市场概述;一票据市场 ;2、票据分类 ;补充： 银行承兑票据; 指票据持有人在票据到期之前为获得现款而向银行贴付一定利息所做的票据转让。 票据贴现付款额的计算 （1）不带息商业票据 （2）带息商业票据; 例题： 1995年5月2日，企业持所收取的出票日期为3月23日、期限为6个月，票面利率为10%，面值为10000元的带息商业承兑汇票一张到银行贴现，（假设该企业与承兑企业在同一票据交换区域内），银行年贴现率为12%，计算贴现付款额？ 票据到期价值= 贴现天数= 贴现息 = 贴现付款额=10500-504=9996;二国库券市场 ;三可转让大额定期存单市场;与普通定期存单的差异;四回购市场 ;五同业拆借市场 ;同业拆借利率（拆入利率和拆出利率）： LIBOR HIBOR SIBOR 3、分类 根据保障方式：担保拆借(多采用证券回购方式） 信用拆借 根据拆借期限：隔夜拆借（日拆） 指定日拆借（1天—1年，中途不得解约） 无条件拆借 4、中国的同业拆借市场： 全???银行间同业拆借中心的形成：1986.3.1。 全国银行间同业拆借利率的放开：1996.6.1 ;六银行短期信贷市场;第六章 金融市场概述;一股票市场; 股票市场上取得交易所会员资格的分两类： 一类只能接受顾客委托，从事经纪业务； 一类除经纪业务外，还可自营股票买卖。 它们的名衔因国而异。一般以经纪人和交易商加以区分。我国一直笼统呼之为“券商”。 ; 证券交易所的交易采取竞价成交方式。 有一部分尚未在交易所登记上市的股票，在交易所外交易，形成场外交易市场。习惯有 “柜台交易”或“店头交易”的称谓。 ;4、我国股票交易的发展;改革开放以来，由于企业及政府开始发行股票、债券等有价证券，建立证券交易市场，势在必行。1986年8月至1989年间，一些不规范的、属于尝试性的证券交易市场开始运行。1990年11月26日，上海证券交易所成立。 自1990年以来，中国股票市场的发展速度加快。1990年底，全国只有13家上市公司，到2007年末，在沪、深两个交易所上市的公司数已达1 550家，股票流通市值达到32.7万亿元，相当于2007年GDP的131%。投资者开户数达1.4亿户。 ; 5、长期债券市场;按还本付息的方式分类： 一次还本付息债券 息票债券: 定期支付利息 定期定额清偿债券： 定期支付利息和部分本金 贴现债券： 又称零息债券。 债券收益率： 1、票面收益率：年利息收入/债券面值 2、当期收益率：年利息收入/当期债券市场价格 3、持有期收益率：（年回报率） 年利息收入+债券卖出价格—债券买入价格 持有年数 持有债券买入价格 4、到期收益率：见前面 ;初级市场与二级市场;2.二级市场也称次级市场，是已经发行的证券进行交易的市场。 与初级市场的关系： 二级市场最重要的功能在于实现金融资产的流动性。 二级市场以初级市场的存在为前提，没有证券发行，谈不上证券的再买卖； 同时，初级市场的发展也依赖于二