第五章营运资金管理培训资料.pptVIP

【例2】某企业预测的2003年度赊销额为2 400万元，其信用条件为：n／30，变动成本率为65％，资金成本率为20％。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变，该企业提出了三个信用条件的备选方案：A：维持n/30的信用条件；B：将信用条件放宽到n/60；C：将信用条件放宽到n/90。各备选方案估计的赊销水平、坏账损失率和收账费用等有关数据如下表： 项目 A（n/30） B（n/60） C（n/90） 年赊销额 2 400 2 640 2 800 应收账款平均收账天数 30 60 90 应收账款平均余额 2 400÷360×30＝200 2640÷360×60＝440 2 800÷360×90＝700 维持赊销业务所需资金 200×65％＝130 440×65％＝286 700×65％＝455 坏账损失率 2％ 3％ 5％ 坏账损失 2 400×2％＝48 2 640×3％＝79.2 2 800×5％＝140 收账费用 24 40 56 解答 根据以上资料，可计算如下指标：信用条件分析评价表 从上表中可知：三个方案，B方案最优。 项目 A（n/30） B（n/60） C（n/90） 年赊销额 变动成本 2 400 1 560 2 640 1 716 2 800 1 820 信用成本前收益 840 924 980 信用成本： 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 小计 ? 130×20％＝26 48 24 98 ? 286×20％＝57.2 79.2 40 176.4 ? 455×20％＝91 140 56 287 信用成本后收益 742 747.6 693 【例3】按【例2】，如果企业选择了B方案，但为了加速应收账款的回收，决定将信用条件改为：2/10，1/20，n/60（即D方案），估计约有60％的客户（按赊销额计算）会利用2％的折扣，15％的客户将利用1％的折扣。坏账损失率降为2％，收账费用为30万元。评价企业是否应该改变信用条件。 应收账款平均收账天数 ＝60％×10＋15％×20＋（1－60％－15％）×60 ＝ 24（天） 应收账款平均余额＝2640÷360×24＝176（万元） 维持赊销业务所需的资金＝176×65％＝114.4（万元） 应收账款机会成本＝114.4×20％＝22.88（万元） 坏账损失＝2640×2％＝52.8（万元） 现金折扣＝2640×（2％×60％＋1％×15％） ＝35.64（万元） 信用条件分析评价表 项目 B（n/60） D（2/10，1/20，n/60） 年赊销额 减：现金折扣 年赊销净额 变动成本 2 640 —— 2 640 1 716 2 640 35.64 2604.36 1 716 信用成本前收益 924 888.36 减：信用成本： 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 小计 ? 286×20％＝57.2 79.2 40 176.4 ? 22.88 52.8 30 105.68 信用成本后收益 747.6 782.68 计算结果表明，实行现金折扣以后，企业的收益增加35.08万元（782.68－747.6），因此，企最终应选择D（2/10，1/20，n/60）方案作为最佳方案 （三）收账政策 收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。 制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡，若前者小于后者，则说明制定的收账政策是可取的。 收账政策举例 【例4】假设某企业资金利润率为20％，企业应 收账款原有的收账政策和拟改变的收账政策如下 表： 收账政策备选方案资料 项目 现行的收账政策 拟改变的收账政策 年收账费用（万元） 6 10 平均收账天数（天） 60 30 坏账损失率 3％ 2％ 赊销额（万元） 480 480 变动成本率 60％ 60％ 解答：根据以上资料计算如下表： 收账政策分析评价表 项目 现行收账政策 拟改变的收账政策 赊销额 应收账款平均收账天数 应收账款平均余额 480 60 480÷360×60＝80 480 30 480÷360×30＝40 应收账款占用的资金 80×60％＝48 40×60％＝24 收账成本： 应收账款机会成本 坏账损失 年收账费用 ? 48×20％＝9.6 480×3％＝14.4 6 ? 24×20％＝4.8 480×2％＝9.6 10 收账总成本 30 24.4 计算结果表明，拟改变的收账政策相关的收账成本低于现行收账政策的